サムスン電子が特別成果給の引当金を反映しつつも、四半期ベースで過去最大の業績を上げた。30日に開かれた2026年2四半期決算カンファレンスコールでサムスン電子は、売上高171兆5000億ウォン、営業利益89兆5000億ウォンを計上したと明らかにした。前四半期比で売上高は28%、営業利益は56%増加した数値で、上半期累計営業利益の約10.5%に相当する特別成果給引当金を反映しても達成した成果である。
業界の予想通りサムスン電子はこの日、人工知能（AI）メモリー需要の堅調さと長期供給契約（LTA）などの好材料に言及したが、最も注目を集めたのは四半期ごとに兆単位の赤字が続いてきたファウンドリー事業部の黒字転換が近づいたという発言だった。需要・供給サイクルで業績が左右されるメモリーと異なり、事業構造の再編を通じて中長期的に会社のファンダメンタルそのものを変え得る変化である点で意味が大きい。会社はDラム・NANDフラッシュの価格急騰とHBM4（第6世代HBM）販売拡大、2ナノ受注拡大など具体的な数値を併せて示し、下半期業績に対する自信も示した。
◇ 成果給引当金にもかかわらず売上・営業益ともに過去最大
パク・スンチョルサムスン電子CFO（副社長）は「AIを中心とした持続的な技術リーダーシップを基盤に、迅速な市場対応によって売上高と営業利益の両方で過去最大の実績を再び更新した」と述べ、「グローバル景気の変動性と地政学的な不確実性が続く状況でも、コア事業で蓄積した差別化された技術競争力を立証した結果だ」と評価した。会社は2四半期に上半期累計基準の営業利益の約10.5%に相当する特別成果給を引当てたと明らかにした。ただし引当金の全額が2四半期の損益計算書に費用として反映されたわけではなく、製造原価・労務費の性格で資産計上された残りは、当該在庫が販売される時点で売上原価として順次認識される予定だと説明した。
サムスン電子は2四半期のDラム平均取引価格（ASP）が前四半期比で40%台半ば、NANDのASPは60%台後半上昇したと明らかにした。ビット出荷量はDラムが前四半期比で10%台前半増えガイダンスを上回り、NANDは1桁台前半の増加でガイダンスに合致した。DラムとNANDはいずれも過去最大のビット出荷量を記録し、サーバー向け製品比率も過去最高水準を達成した。キム・ジェジュンメモリー事業部戦略マーケティング室長（副社長）は「AIデータセンター投資が拡大し、主要ハイパースケーラーを中心に追加供給の要請が続いた」と語った。
HBM事業でも具体的な成果が示された。会社は「3四半期のHBM4売上は前四半期比で3倍以上拡大する」とし「下半期基準でHBM4売上がHBM全体売上の60%を大きく上回る」と明らかにした。続けて「下半期中に全体Dラム市場シェアと同等水準のHBM市場シェアを確保し、バランスの取れたDラム事業ポートフォリオを実現できる」と説明した。業界で初めて主要顧客にHBM4E（第7世代HBM）のサンプルも出荷した。
需要の強さは下半期も続く見通しだ。キム副社長は「生産拡大の努力にもかかわらず、需要増加のスピードの方が速い」とし「来年も需要に対する供給不足はさらに拡大する」と語った。会社はまた、AIフロンティアモデルの開発社がクラウド事業者を介さずに直接メモリー購入と長期供給契約を要請していると伝えた。3四半期のビット出荷量はDラムが前四半期比で1桁台半ば、NANDは1桁台後半の増加を見込むとした。
◇ ファウンドリー黒字転換「近い時期に可能」…2ナノ受注2倍
サムスン電子業績の『ディスカウント』要因だったファウンドリー事業部も、これまでと異なり強い自信を示し、近い時期の黒字転換を予告した。サムスン電子は「受注産業の特性上、正確な時点を言いにくい」としつつも「近い時期に可能と見込んでいる」と明らかにした。市場価格の変動で業績が左右されるメモリーと異なり、ファウンドリーの黒字転換は受注ベースの事業構造再編の結果であるため、いったん定着すれば会社の中長期の収益構造そのものを変え得る変化だとの評価が出ている。
カン・ソクチェファウンドリー事業部副社長は「2四半期にはメモリーHBMベースダイと米州顧客の需要増に支えられ売上が増加した」と述べ、「引当金反映前の基準でも業績が大きく改善する流れを示した」と明らかにした。会社は前年比で今年の収益改善が30%以上実現するとし、高成長領域中心の事業構造再編を通じて収益性改善が本格化すると強調した。
受注のモメンタムも鮮明だ。会社は「大手CSP顧客およびAI・HPC顧客の2ナノ課題を受注し、顧客が製品設計に着手した」とし、「こうしたモメンタムを踏まえ2026年の2ナノ受注課題数は前年比で2倍以上に拡大する」と展望した。ブロードコムを含む主要顧客とも多様なプロジェクトを協議し、新規受注を継続的に拡大していると説明した。AI・HPC用途の売上比率は昨年の10%台後半から今年は30%以上へ、先端プロセスの売上比率は下半期に過半を超える見通しだとした。
生産能力の拡大も本格化する。サムスン電子は「現在、先端プロセスの生産能力拡大のスピードが顧客需要の増勢に追いついていない」とし、「テイラーFab1は2026年の稼働準備を計画通り進めており、その後2ナノの生産能力を段階的に拡大する計画だ」と明らかにした。続けて「増加する顧客需要に適時対応するため、テイラーFab2も2030年の量産を目標に今年末の着工を準備している」とし、「1.4ナノに対する顧客の問い合わせが増加していることから、追加Fabの確保も検討している」と付け加えた。具体的な投資計画は顧客の受注状況と協議の結果に応じて段階的に確定する予定だ。
一方、取締役会はこの日、普通株と優先株の双方で1株当たり374ウォンの2四半期現金配当を決議した。サムスン電子は2024年から今年までの3年間、毎年9兆8000億ウォン規模の定例配当を実施しており、今四半期の配当額は約2兆4500億ウォンで8月中に支払われる。今年はこの3カ年の株主還元政策が終了する年だ。サムスン電子は「今年の特別配当を含む株主還元策を取締役会と経営陣が積極的に議論している」とし、「次の政策についても深く検討中だ」と明らかにした。