KTグループの衛星事業子会社KT SATが、既存の静止軌道衛星に中軌道衛星網を組み合わせてアジア市場に進出しようとした事業計画が頓挫した。戦略的パートナーとして選んだ米国の衛星通信スタートアップ、マンガタ・ネットワークス（Mangata Networks）が財務悪化により清算手続きに入るためである。
27日、ChosunBizの取材を総合すると、マンガタが最近清算手続きに入ったことで、KT SATが保有するマンガタ持分4.8%の帳簿価額（47億6320万ウォン）が0ウォンに変更されたことが確認された。KT SATが買い入れていたマンガタ債権（61億4000万ウォン）も0ウォンとして損失処理されたと把握された。持分と債権の損失を合算すると約109億ウォンが全額評価損として計上された。
これについてKT SAT関係者は「マンガタの財務悪化により正常な運営が不可能となり、投資資産全額を評価損として反映した」とし、「マンガタは現在清算手続きを進行中だ」と説明した。
KT SATが投資した対象は米国のマンガタ・ネットワークスである。同社は中軌道（MEO）と高楕円軌道（HEO）に通信衛星を配置し、これを地上データセンターと接続して衛星通信とクラウドサービスを提供することを目標に2020年に設立された。KT SATは2022年1月、マンガタが実施した3300万ドル（約483億ウォン）規模のシリーズA投資に参加した。これによりKT SATはマンガタ持分4.8%を取得し、持分だけでなくマンガタが発行した債権にも投資した。マンガタは単なる財務的投資対象ではなく、静止軌道衛星を中心に事業を展開してきたKT SATが中軌道サービスに進出するために選んだ戦略的パートナーだったためである。
KT SATは2023年、マンガタが構築する中軌道衛星の通信容量を購入する契約も締結した。自前で中軌道衛星網を構築する代わりにマンガタの衛星を活用して費用と時間を抑え、2026年からインドネシアやマレーシア、インドなどで衛星通信サービスを開始する計画だった。
しかしマンガタは後続のシリーズB資金調達に失敗し、衛星網構築に必要な資金を確保するうえで困難に直面した。2024年にはコスト上昇やサプライチェーン問題などを理由に、英国スコットランドで進めていた約8400万ポンド規模の衛星製造施設建設計画を撤回した。その後、財務状況が悪化し、最近清算手続きに入った。
これにより、KT SATがマンガタと締結した衛星容量の購入契約も、もはや履行されていない状態である。KT SAT関係者は「現時点でマンガタの中軌道衛星を通じたサービス開始は不可能だ」とし、「KT SATが衛星通信容量の購入に関連して支払った前払金や、今後支払わねばならない契約上の義務はない状況だ」と述べた。
一部では、KT SATが商用化可能性と収益性が検証されていない初期企業を中核事業パートナーに選定し、持分と債権に同時に投資した判断があまりに拙速だったとの批判も出ている。投資当時、マンガタは売上高も商用衛星網もない初期段階のスタートアップだった。実際に衛星を製造・打ち上げて商用サービスを開始するには、大規模な後続資金調達が継続しなければならなかった。それにもかかわらず、KT SATは持分と債権に投資する一方で衛星容量の購入契約を締結し、2026年のサービス商用化日程とアジア市場進出計画までマンガタを前提に確定した。
通信業界関係者は「今回の事態でKT SATは109億ウォン規模の投資資産を全額評価損として処理したのに続き、投資と衛星容量の購入契約、商用化日程まで確定していた中軌道の事業パートナーを失った」とし、「KT SATのマルチオービット戦略自体が中断されたわけではないが、アジア市場進出計画を改めて策定し、マンガタに代わる事業者を探さねばならない状況だ」と述べた。