人工知能（AI）サーバー投資の拡大を追い風に、高付加価値の積層セラミックコンデンサー（MLCC）需要が急速に伸びている。サムスン電機やムラタ、太陽誘電など主要企業の受注指標が新型コロナウイルスのパンデミック以降で最高水準に達し、供給不足となる可能性も高まっている。
6日、市場調査会社トレンドフォースは「AIサーバープラットフォームのアップグレードとクラウドサービスプロバイダー（CSP）のカスタムAI半導体（ASIC）生産拡大が高付加価値MLCC需要を大きく押し上げている」と明らかにした。
MLCCは電子製品の回路に電流を安定的に供給・制御する中核部品である。スマートフォン、PC、自動車の車載機器、サーバーなどに使われる。AIサーバー向けMLCCはモバイル製品より技術難度が高く、価格も少なくとも3倍以上高いとされる。サーバー1台に搭載される数量も一般製品より多い。
トレンドフォースによると、先月末基準のサムスン電機のBB（Book-to-Bill・受注対出荷）比率は1.31を記録した。日本のムラタは1.30、太陽誘電は1.25だった。3社とも新型コロナのパンデミック以降で最も高い水準である。MLCC業界全体のBB比率も1.04まで上昇した。
BB比率は企業の受注額を出荷額で割った指標だ。1を上回れば、新規受注が出荷より多いことを意味する。トレンドフォースは主要企業のBB比率上昇について「高付加価値MLCC需要が供給能力を上回り始めたというシグナルだ」と分析した。
受注残も急速に積み上がっている。トレンドフォースはムラタの今年第1四半期の受注残比率が1.27を記録したと説明した。これは2018年のMLCC供給難当時の高値である1.25を上回る水準だ。トレンドフォースは「受注残が速いペースで累積しており、供給不足のリスクが高まっている」と述べた。
スマートフォンやノートブックなど消費者向け製品の需要は、高金利と購買力の鈍化の影響で弱含みが続いている。一方、AIサーバーに用いられる大容量・低電圧・小型MLCCの需要は急速に増加する傾向だ。
トレンドフォースは、グーグルのテンソル処理装置（TPU）、アマゾンウェブサービス（AWS）のトレイニアム（Trainium）、Meta（メタ）のMTIAなどカスタムAIアクセラレータープラットフォームの量産拡大がMLCC需要を押し上げているとみている。エヌビディア・グーグル・AMDの新規AIプラットフォームも第3四半期から量産に入ることで、高付加価値MLCCの生産能力稼働率を引き上げる見通しだとした。
AI向けMLCCの生産拡大は自動車や消費者向け製品市場にも影響を及ぼしている。トレンドフォースは、AI関連の高付加価値製品の生産が優先されることで、他市場への供給圧力に波及していると分析した。アップルのサプライチェーンは通常より1〜2カ月前倒しで在庫確保に入っており、自動車ODM（受託設計製造）各社も下半期の供給不足を懸念し、7月予定だった調達時期を5月に繰り上げた。
中国市場では値上げの動きも出ている。トレンドフォースは、中国の流通業者が6月から主流のX5R消費者向けMLCCの価格を平均15〜25%引き上げ始めたと説明した。日本と韓国の企業がAI向け高付加価値MLCCの受注を優先処理するなか、台湾のヤギョウ、ワルシン・テクノロジー、中国のビーイーヨンなど中華圏企業が中・大容量の消費者向けX5R MLCCの代替需要を取り込む可能性があるという分析である。
サムスン電機もAIサーバー向けMLCC需要拡大の直接的な恩恵を受ける企業として挙げられる。サムスン電機は最近、北米のCSPと約4500億ウォン規模のAIサーバー向けMLCCの供給契約を締結した。AIデータセンター投資の拡大に伴い、サーバー向け高付加価値MLCCの発注が実際の契約に結びついている。
サムスン電機はAIサーバー向けパッケージ基板とMLCCの競争力強化に向けた中長期投資も進めている。会社は2040年までに釜山事業場を中心にAIサーバー向けパッケージ基板とMLCC分野に約15兆ウォンを投資すると公表した。釜山を高性能パッケージ基板と高付加価値MLCCのマザーライン中核拠点として育成する計画である。
トレンドフォースは、今年下半期を高付加価値MLCC市場の供給状況を左右する時期とみている。顧客企業の先行在庫確保と新規AIプラットフォームの量産が重なれば、リードタイムが長期化し価格も追加上昇する可能性があるという見立てだ。
トレンドフォースは「今年第3四半期から主要AIプラットフォームの量産と顧客企業の先行在庫確保が重なり、リードタイムが長期化し価格も追加上昇する可能性がある」とし、「今年第4四半期が高付加価値MLCC市場が本格的な供給不足局面へと入るかどうかを見極める分岐点になる」と述べた。