汎用DRAMの価格上昇が2026年2四半期も予想以上の勢いで続いている。2026年1四半期に急騰した後、2四半期からは徐々に需要が緩やかになるという市場調査会社の観測とは異なり、サムスン電子、SKハイニックスに殺到する世界のDRAM供給要請は増えている。ただし高帯域幅メモリー（HBM）に割り当てたDRAM生産能力のため、汎用DRAMの比重を再び増やすのは難しく、需要対応に苦慮しているという話だ。
29日、業界によると、市場調査会社トレンドフォースは当初2026年1四半期の汎用DRAM価格上昇率を55〜60%と見ていたが、その後90〜95%へと上方修正した。従来見通しより上昇率が35ポイント（P）高まった格好だ。ここに2四半期58〜63%の追加上昇見通しまで織り込むと、1四半期の急騰後に落ち着くのではなく、2四半期まで価格水準がもう一段切り上がる流れへと変わったことになる。
最大の要因は「HBM専用」として固定されたDRAM数量のため、サムスン電子、SKハイニックスが汎用DRAM需要に対応しにくくなったことだ。世界のDRAM数量の70%以上を供給する両社の絶対的な汎用DRAM数量が減り、最近では高付加価値製品であるHBMよりも相対的に生産プロセスが単純なDRAMの利益率が4〜5倍上回る状況も生じている。実際、2026年1四半期のサムスン電子DS（半導体）部門の「サプライズ決算」もHBMよりDRAMの比重が大きかったとされる。
HBMが全体のDRAM生産能力に及ぼす影響は一段と大きくなっている。サムスン電子に詳しい関係者は「HBMへの転換は従来のプロダクトミックスの変化より供給に与える衝撃が大きい」とし、「HBM技術が高度化するほど、より多くのDRAMを消費し、工程リードタイムも長くなる。汎用DRAMのように弾力的に対応するのは難しい」と説明した。先にマイクロンは、HBM生産がDDR5に比べ約3倍のDRAM生産能力を使用すると説明したことがある。
トレンドフォースは、PC向けDRAM需要見通しが下方修正されたにもかかわらず、サプライヤーがPCメーカーやモジュール企業向け出荷を絞り、割当数量が不足する企業がより高い価格で製品を確保していると分析した。コンシューマー向けDRAMも2026年2四半期に45〜50%の追加上昇見通しが出た。DDR4 4Gbの平均価格は3月の1カ月間で20%以上上昇し、DDR3・DDR2の価格も同月に20〜40%上がった。
目先で汎用DRAM価格が急騰してもHBMの比重を落とすのは難しい状況だ。サムスン電子とSKハイニックスはHBM4（第6世代HBM）市場の主導権を巡って競争中で、エヌビディア、ブロードコム、OpenAIなど主要顧客と長期契約を結んでいる。汎用DRAMより中長期的に安定した収益創出が可能なため、「HBM偏重」に伴う短期的な収益損失を甘受し、HBMにより多くの資源を投じざるを得ないという分析だ。
業界ではこのような供給ボトルネックが2026年下半期まで続く可能性が大きいとみている。DRAM各社が汎用製品の出荷を増やすには生産ラインを再調整する必要があるが、HBMは顧客の認証やパッケージング・後工程まで絡むため、短期間で数量を振り向けるのは難しい。半導体業界の関係者は「今はDRAM各社が価格上昇で喜ぶというより、売れる数量そのものが不足している状況だ」とし、「顧客の立場では必要数量を確保できなければ製品の発売日程まで揺らぐ可能性があり、価格交渉力がサプライヤー側へ強く移っている」と語った。
一方、DRAM価格の急騰はPC・スマートフォン・サーバー各社の原価負担へ波及している。特に普及型スマートフォンと低価格PCはメモリーの原価比率が相対的に大きく、価格引き上げ圧力をより強く受ける可能性がある。サーバー各社もAIサーバーに搭載されるHBMだけでなく、一般サーバー向けDDR5や大容量モジュールの確保競争に乗り出し、メモリー全体の需給不均衡が深刻化する傾向だ。