LGイノテックが今年1〜3月期に営業利益2953億ウォンを達成し、当初の市場予想を大きく上回る実績を記録した。アップルのiPhone向けカメラモジュールの売上規模により業績が揺れ動いた過去の流れとは完全に異なる様相だ。人工知能（AI）ブームとともに高性能半導体を基盤とする事業が同社のもう一つの主力事業として定着し、季節的な閑散期でも健闘したとの評価だ。
27日LGイノテックは、直近1カ月基準のコンセンサス（金融機関推定値の平均）2369億ウォンを上回る2953億ウォンの営業利益を公示した。売上高は5兆5348億ウォンを記録した。売上高と営業利益はそれぞれ前年同期比で11%、136%上昇した。
季節的な閑散期にもかかわらずモバイルカメラモジュールの堅調な需要が続き、高性能半導体基板事業の需要が底堅く推移しながら堅調な業績を維持した。加えて車載カメラ・照明モジュールなどモビリティ部品も着実に成長し、売上拡大に寄与した。
LGイノテックはこれまで光学ソリューション事業への依存度が高い点が弱点として挙げられてきた。プレミアムスマートフォン向けカメラモジュールが売上の大半を占めるため、主要顧客の出荷量や新製品発売日程により四半期業績が大きく揺れた。しかしAI半導体市場が拡大し、高付加価値パッケージ基板の需要が増え、基板素材事業の利益寄与度が高まるなかで事業構造の変化が本格化している。
とりわけAI半導体基板は一般のモバイル部品より技術難度が高く、収益性が相対的に良い製品群とされる。AIサーバー用半導体と高性能演算チップの需要が拡大するにつれ、半導体パッケージの電気的性能と集積度を高める基板の重要性も増している。LGイノテックにとってはカメラモジュール中心の外形的成長から脱し、収益性重視の事業ポートフォリオを強化できる領域だ。
実際、今年1〜3月期のLGイノテック・パッケージソリューション事業は前年同期比16%増の4371億ウォンの売上を記録した。閑散期にもかかわらずRF-SiP（ラジオフリクエンシー・システム・イン・パッケージ）など通信向け高付加価値半導体基板の供給が好調な一方で、高性能メモリーなど新規アプリケーション向けのフリップチップチップパッケージ（FC-CSP）の供給拡大が続き、売上が増加した。高仕様半導体を基盤とするフリップチップボールグリッドアレイ（FC-BGA）もPC向け製品を中心に売上が漸増している。
モビリティソリューション事業は前年同期比4.2%増の4871億ウォンの売上を記録した。高付加価値製品である車両用照明モジュールを筆頭に売上成長の流れを続けている。昨年末基準で19兆2000億ウォンの受注残を記録したモビリティソリューション事業部は、今年は自動運転ソリューションを前面に打ち出し新規受注を積極的に拡大していく計画だ。先にムン・ヒョクス社長は3月に「車載用APモジュールの売上が第4四半期から本格的に発生し、モビリティソリューション事業は持続的な成長基調を続ける」と語った。
一方、業界ではLGイノテックの今年の業績動向がAI半導体基板の成長局面と下半期のスマートフォン新製品サイクルにより左右されるとみている。カメラモジュールは依然として中核の売上源として残るが、AI半導体基板が利益防衛の役割を果たし始めるなかで、LGイノテックの事業構造に対する市場評価も変わる可能性が高まった。