SKハイニックスが2026年1四半期の売上高52兆5760億ウォン、営業利益37兆6100億ウォンという過去最大の業績を発表し、市場一部のピークアウト懸念を正面から反駁した。
同社はこの日開催したカンファレンスコールで「1四半期は通例、季節的な閑散期であるにもかかわらず、AIインフラ投資の拡大に伴う需要の強さがこれを相殺し、タイトな供給が続いている」と強調した。
特に最近のメモリー現物価格の軟調な流れについては「業況ピークアウトのシグナルではなく、急激な価格上昇により一部流通チャネルの物量が市場に流入して生じた一時的な状況だ」とし、「需給不足が続くなかで価格上昇サイクルも過去に比べ長期化する可能性が高い」と見通した。
次世代主力製品であるHBM4（第6世代）については「主要顧客と初期段階から緊密に協力し、顧客が要求する性能を満たす製品を、合意したスケジュールに合わせて数量拡大する計画だ」と明らかにした。
同社は「今後3年間に顧客が当社に要請する需要は、すでに当社の供給キャパをはるかに上回る水準だ」として圧倒的な市場支配力を示した。HBM4は2027年の量産を目標に下半期のサンプル供給を計画中であり、コアダイに業界最高水準の性能を実証した1cナノメートル工程を適用して技術リーダーシップを盤石にする方針だ。
NAND市場でも技術の超格差を明確にした。SKハイニックスは「今年4月に世界で初めて321層QLCを開発し、顧客認証を完了して技術の超格差を確保した」とし、「ビット生産量を最大化するため、年末までに国内生産量の50％以上を321層へ転換する計画だ」と説明した。特に「321層ベースの製品とエンタープライズSSDの販売拡大を通じ、2四半期のNAND出荷量は前四半期比で10％台半ば増加する」と付け加えた。
グーグルのTurboQuantなどAI業界のメモリー効率化技術が需要を萎縮させる可能性があるとの懸念についても積極的に釈明した。「この技術の核心はメモリーの使用量を減らすことではなく、同じメモリーをより効率的に活用して、より長いコンテキストを処理し、より多くの同時推論を行うためのものだ」とし、「結局、AIサービスが大衆化するにつれて、むしろメモリー需要は増加する」と分析した。
また「AI推論市場が急速に成長し、メモリーは階層化されており、複雑かつ膨大な演算はHBMベースのGPUが担うハイブリッド構造へ向かう可能性が大きく、高性能メモリー需要は継続する」と付け加えた。
積極的な設備投資（CAPEX）拡大に関しては「需要の可視性を考慮して投資を執行することで、供給の安定性と財務健全性を同時に確保する」という方針を定めた。特に中長期の需要成長に先制的に対応するため、ヨンインクラスター・フェーズ1のクリーンルーム開放時期を2027年5月から2月へと3カ月前倒しするなど、インフラ整備を加速している。今年の投資はM15Xのランプアップとヨンインのインフラ準備、EUVなど中核装置の確保に向け、前年に比べ大きく増加する見通しだ。
財務構造の改善に対する自信も示した。SKハイニックスは「史上最大水準である当社の利益創出能力を踏まえると、純現金100兆ウォン以上の財務健全性の達成と株主還元の拡大は並行できる目標だ」とし、「配当に加え、自社株の取得・消却など追加的な株主還元手段も積極的に検討し、年内に実行案を取りまとめる」と約束した。米国ADR上場の推進については「SECに登録申請書を非公開で提出しており、年内の上場を進めているが詳細は確定していない」と明らかにした。