LGディスプレイがテレビ用有機発光ダイオード（OLED）の生産性を安定させ、足元では高級型液晶ディスプレー（LCD）と同程度の水準までパネルの生産単価を合わせ始めたことで、テレビ市場におけるOLEDの比重が一段と拡大する見通しだ。OLEDテレビの投入に伴う参入障壁が低下し、既存のサムスン電子、LGエレクトロニクスに加え、日本や中国など各国の企業もOLEDテレビの品目を増やし多様化する公算が大きい。LGディスプレイは世界のテレビ用OLEDパネル市場で80%超のシェアを占めている。
ただしプレミアム市場でOLEDテレビを武器に中国企業との収益性格差を築いてきた韓国のテレビ企業は、損得勘定が複雑になった。OLEDパネル価格の引き下げで原価低減が可能となり、テレビ事業とディスプレー事業の双方でウィンウィンが可能になった半面、中国企業が中低価格帯のOLEDテレビでプレミアム市場を侵食する可能性も高まった。
9日、業界によると、LGディスプレイの65インチOLEDパネルの製造原価は2020年の1000ドルから2024年には600ドル水準へと大きく低下し、昨年末時点では500ドル水準で形成されているとされる。これに加え、LGディスプレイが独自に開発したOLED SE（スペシャルエディション）の場合は、これよりさらに低い価格に設定される予定だ。LGディスプレイは、OLEDパネルの価格引き下げにもかかわらず、65インチ基準で10%に近い水準の利益を残すと見込まれている。
LGディスプレイが大型OLEDパネルの生産性を強化できた重要な背景の一つは、減価償却の終了だ。減価償却は工場・機械・設備などの有形資産の価値減少分を一定期間にわたり費用として配分して反映する会計処理を指す。減価償却の負担が減れば売上原価が下がり、収益性が改善する。同時に価格引き下げ余力も確保され、市場競争力の強化につながり得る。オムディアは、減価償却費が全製造原価の最大3分の1を占め得ると分析した。
実際、LGディスプレイは昨年、中国・広州のOLED工場の減価償却が大半終了したことで業績改善の効果も得た。昨年の有形資産減価償却費は3兆6030億ウォンで、前年に比べ6660億ウォン減少した。売上高は前年より3%減ったが、原価構造が改善したことで5170億ウォンの営業利益を計上し、4年ぶりに黒字転換に成功した。
大型OLEDパネル生産のノウハウが安定化し、歩留まりと品質の面でも高い工程完成度を備えたことも重要な要素だ。韓国ディスプレー業界の関係者は「LGディスプレイはここ数年、OLEDパネルの供給価格を継続的に引き下げてきた。最近では高級型液晶ディスプレー（LCD）と大きく変わらない水準まで価格を下げつつも、十分な利益を残せる程度に生産工程を最適化した」と説明した。
ただしOLEDパネルの生産性強化は、表面的には大型OLEDでシェア1位のLGディスプレイとテレビメーカーの双方に利益となるように見えるが、潜在的には韓国のテレビ業界にとってリスク要因もある。特に中国のテレビ企業がLCDに続きOLED市場でもシェアを攻勢的に拡大する場合、中国企業との価格競争が起こる可能性が高い。
特に最近はLCDテレビパネルの販売価格が上昇局面に入り、今後はOLEDとLCDの価格差も縮小するとみられる。オムディアによると、55インチ基準のLCDテレビパネル販売価格は1月の115ドルから3月には118ドルへと、3カ月の間、着実な上昇基調を示している。
ディスプレー業界では、韓国企業の技術優位の下で中国ディスプレー企業の追随が続く構図が継続するとみている。パク・ヒョヌ新韓投資証券研究員は「中国中心のLCDテレビ市場は成長が鈍化するとみられるが、OLEDテレビは上向くと予想される」と分析した。パク・ガンホ大信證券研究員も「下半期に大型OLEDパネルで追加的な減価償却費の縮小と、北米の顧客企業におけるプレミアムモデルのシェア拡大に伴う恩恵が見込まれる」との見方を示した。