エヌビディアは17日（現地時間）の開示を通じて、保有していたARMの残余持分約110万株（約1億4,000万ドル規模）を全量売却したと明らかにした。かつて400億ドル規模の買収を進め「世紀のディール」を狙ったARMとの資本上のつながりを完全に断ち切った格好だ。
代わりにエヌビディアは、ライバルであるインテルに約79億ドル（約11兆ウォン、持分約4%）に達する戦略的投資を実行し、株主名簿に名を連ねた。市場ではこれを、エヌビディアが設計資産（IP）保有という象徴的な名分よりも、AIデータセンターの「実質的領土」を掌握するために戦略の軸を移したとの見方が出ている。
これまでインテルの「x86アーキテクチャ」は人工知能（AI）ブームの中で相対的に疎外されてきた。電力効率を前面に出したARMがビッグテック企業を中心に勢力を広げる一方、x86は「電力を食ううえAI演算には重い」という批判を受けた。エヌビディアも自社の中央処理装置（CPU）「グレース（Grace）」をARMベースで設計し、x86に代わる独自プラットフォーム構築に力を注いできた。CPUからグラフィックス処理装置（GPU）までをすべてエヌビディアの技術で満たしインテル依存度を下げる「垂直統合」がこれまでの中核戦略だった。
しかし最近エヌビディアが再びインテル（x86）と手を組んだ背景には、無視できない現実的制約がある。世界のデータセンターの「根」が依然としてx86ベースである点だ。ハイパースケーラーは数十年にわたりx86を中心にサーバーインフラとソフトウエアのエコシステムを築いてきた。AIサーバー1世代のためにこの巨大なインフラを丸ごとARMに乗り換えるのは、天文学的なコストと運用リスクを伴う。エヌビディアは「既存サーバーをすべて替えよ」と求める代わりに、「すでに使っているインテルサーバーの上で当社GPUを最も完璧に接続する」という現実的な妥協案を選んだのだ。
ここに最近浮上した「エージェント型AI」が、この奇妙な同居に技術的な名分を与える。自ら判断し複数のツールを呼び出すエージェントAIは、CPUの短いレイテンシーと瞬間的な「バースト性能（Burst Performance）」を要求する。多くのコアを効率的に回すことに強みがあるARMと異なり、高クロック処理に長けたx86は複雑な論理分岐を処理するのに相対的に有利だと評価される。CPUが命令を出す速度が遅くなると、高価なGPUが演算命令を待ちながら遊ぶ「ボトルネック」が発生するが、インテルのx86がこの局面で救援投手の役割を果たすことになる。
実際にエヌビディアは最近、インテルと自社の高速通信網「NVLink（エヌブイリンク）」をインテルCPUに直接統合する共同開発に合意した。これはMeta（メタ）のような巨大顧客が数百万個のGPUを導入しつつも既存のx86ベースのサーバー環境を維持したいという要求を正確に貫く。Meta（メタ）が最近エヌビディアと大規模契約を結び、インテルベースのサーバーアーキテクチャを固守した点は、エヌビディアがなぜインテルを味方に取り込む必要があったのかを如実に示す。
結局エヌビディアの戦略は、ARMライセンスを通じて設計効率は維持しつつ、実際のビジネスが展開されるx86サーバーの生態系まで味方に取り込み、「両陣営のいずれでもエヌビディアが標準になるようにする」ことだ。半導体業界関係者は「エヌビディアがインテルの製造能力とx86の設置基盤を自社エコシステムの中へ引き込み、いかなるサーバー環境でもエヌビディアのGPUが事実上の標準（De Facto Standard）の選択肢として定着するよう布石を打っている」と分析した。