グローバルな国債売りが欧州に波及し、ドイツやフランスなど主要国の長期国債利回りが連日で急騰している。
インフレ再拡散への懸念が強まるなか、欧州中央銀行（ECB）の追加利上げ観測まで浮上し、債券市場の緊張感が高まっている。
31日（現地時間）の金融市場によると、この日取引時間中にドイツ10年債利回りは前営業日比で3bp（1bp＝0.01％ポイント）超上昇し3.3123％まで上がった。2011年5月以来、15年ぶりの高水準である。国債利回りの上昇は債券価格の下落を意味する。
ドイツ国債利回りは昨年から上昇基調を続けてきた。ドイツ政府が国防とインフラ投資を拡大し、財政支出が大きく増えるとの見通しが国債市場の重荷となった。
これに加え、28日にはケビン・ウォッシュ米連邦準備制度（Fed、FRB）議長がタカ派的な発言を示し、グローバルな債券売りが一段と強まった。
フランス10年債利回りもこの日4.163％まで上昇し、2008年11月以来の高値を記録した。慢性的な財政不安に来年の大統領選挙を控えた政治的不確実性が重なり、フランス国債に対する投資家の警戒感が強まっている。
フランスとドイツの10年債利回り格差は先週88.30bpまで拡大した。フランス国債にドイツ国債より高い金利を要求する投資家が増えたことを意味し、ユーロ圏各国の財政健全性の格差が再び浮き彫りになっているとのシグナルと解される。
短期国債利回りも上昇した。金融政策見通しに敏感なドイツ2年債利回りは2.916％、フランス2年債は3.112％まで上がった。
市場では、ECBが現在2.25％の預金金利を年末までに2.70％水準へ引き上げるとみている。来月10日の金融政策会合で利上げを再開した後、年内にもう一度引き上げる可能性があるとの見方である。
ECBはインフレ再拡散を理由に6月、2年9カ月ぶりに政策金利を引き上げた。先月は金利を据え置いたが、一部の金融政策委員が追加利上げを検討すべきだとの立場を示し、引き締め再開の可能性が高まった。
物価も再び頭をもたげた。年初までユーロ圏の消費者物価上昇率はECBの目標である2％を下回っていたが、イラン戦争以降に国際原油価格が上昇し、物価に再び上昇圧力がかかった。ブルームバーグは今月のユーロ圏消費者物価上昇率が前年比3.3％を記録すると予想した。2023年9月以来の高水準である。
ドイツの8月の物価上昇率の速報値も前年比2.9％となった。ドイツ連邦統計庁によると、2月のイラン戦争勃発以降で最も高い水準である。
グローバルな債券利回り上昇が欧州主要国に拡散する場合、長期金利への追加の上昇圧力が強まるとの見通しである。