ロシアの国民は二桁に達する預金金利を捨て、7カ月連続で銀行から現金を引き出している。ロシア当局がウクライナのドローンを阻止するとして移動通信網を遮断すると、ロシア全土の主要都市でカード決済が止まり、現金決済の需要が急増したためである。さらに政府が戦費を賄うために国民が預けた預金まで差し押さえるという話まで広がり、預金引き出し需要を刺激している。
18日（現地時間）、米紙ワシントン・ポスト（WP）はロシア中央銀行の資料を引用し、今月1〜14日の2週間でロシア銀行界から2864億ルーブル（約4兆8100億ウォン）が流出したと報じた。7月には73億ドル（約10兆3200億ウォン）、6月には45億ドル（約6兆3600億ウォン）が銀行の外へ流出した。ロシアの銀行から現金が純流出となった月は、今年に入って今月まで7カ月連続である。今年のロシア銀行の引き出し額をすべて合計すると2兆5000億ルーブル（約45兆2300億ウォン）に達する。2022年2月の全面侵攻直後に預金引き出し需要が集中し、1年間で流出した2兆ルーブル（約34兆9100億ウォン）を、今年は7カ月で上回った。
ロシア人は、ロシア最大の銀行スベルバンクが今年、1年満期の定期預金に年10%の金利を提示したにもかかわらず、口座から資金を引き出している。タラス・スクボルツォフ スベルバンク最高財務責任者（CFO）はロシアのラジオ局RBKに出演し「毎月大きな規模で資金が流出している」と述べ、「この流れが続けば状況は良くなり得ない」と語った。スクボルツォフCFOは、今年の引き出し額が侵攻初年よりおよそ2倍まで増えると見通した。ロシア政府は2022年の侵攻直後、2週間にわたりいわゆる取り付け騒ぎ（大規模な預金引き出し）が発生すると、資本規制と金利引き上げで引き出しを抑えた前例がある。
ウクライナは今年に入り、ロシアの主要都市とインフラを標的にしたドローン攻撃を増やした。ロシア当局はこれに対抗し、ウクライナのドローンの通信と航法を妨害するという理由で、主要都市ごとに移動通信網を繰り返し遮断している。通信が遮断されるとカード端末とオンライン決済が同時に止まる。専門家はこのために現金を前もって引き出しておく需要が急増したと指摘した。ロシアの銀行界の外で流通する現金は、今年は1年前より17%以上増えた19兆ルーブル（約343兆5000億ウォン）と推定される。
匿名を求めたロシアの元財務省高官はWPに「ドローンが飛び回り、あちこちで火災が起き始めて不安感が高まった」と述べ、「金を銀行に預けると返ってこないかもしれないという懸念が浮上し、枕のすぐ下に金を置くべきだという昔の知恵がよみがえっている」と語った。元高官は「一部の銀行はこうした状況を予想できず、すでに現金を別のところで運用しているが、人々が月に数千億ルーブルずつ引き出していく中で問題が大きくなっている」と付け加えた。
ロシア経済は今年、ウクライナのドローンによる製油施設攻撃で、ソ連崩壊後で最悪の燃料難に見舞われている。主要メディアはロシアが精製能力のうち30%以上を失ったと予測した。ロシア中央銀行は景気減速にもかかわらず、燃料難が物価を再び押し上げ得るとの懸念から、利下げを速やかに進められない状況に置かれた。結局ロシア中央銀行は6月19日、政策金利を0.25%ポイント引き下げるにとどめた。それでもロシアの政策金利は現在、年14.25%に達する。19日基準の韓国の政策金利年2.75%に比べれば11%ポイント以上高い。高金利が長引けば企業の利払い負担が増し、収益性が悪化した企業の貸出返済能力も低下して銀行の不良債権増加につながり得る。
このさなか、ゲンナジー・ジュガーノフ露共産党代表は7月「戦費を賄うには銀行に眠る民間資金数十兆ルーブルを呼び込まねばならない」と主張し、預金引き出しの行列に拍車をかけた。スクボルツォフCFOは、この発言以降、ロシア国民の間で預金を差し押さえられるかもしれないという不安感が蔓延したと指摘した。
アレクサンドラ・プロコペンコ元ロシア中央銀行顧問はWPに「人々がロシアの銀行システムも金融システムも信じていないという意味だ」と述べ、「政府が預金を国有化し得るという恐怖が生んだ結果だ」と語った。プロコペンコ氏は国有化の可能性自体は低いと見ながらも、「当局が引き出し限度を設ける状況までは排除しない」と付け加えた。
ロシア政府は個人預金と異なり、企業資産はすでに迅速に国有化している。ロシア検察の集計によると、昨年に国有化された企業資産は515億ドル（約72兆8000億ウォン）に達する。今年も6月に大手農業企業ロサグロ創業者のバディム・モシュコビチに絡む5500億ルーブル（約10兆7400億ウォン）規模の資産を国家が差し押さえた。これはウクライナ侵攻以降、ロシアで起きた最大規模の国有化事例である。
ロシアの富裕層と大企業は規制当局の手が届かない場所へ資金を移し、資金流出に拍車をかけている。今年第2四半期にロシアの外へ流出した資金は総額94億ドル（約13兆2900億ウォン）を超えた。WPは、ロシア政府が大規模な現金送金を締め付けると、カザフスタンとキルギス、アルメニアに証券口座を開設する方式が主要な経路として使われていると伝えた。
結局ロシア財務省は先月20日、毎週開催していた国債入札を期限なく中断した。ロシア国債OFZは政府がルーブルで発行する債券で、ロシアが財政赤字を埋める主な手段である。ロシアの銀行はこれまで、金融消費者が預けた預金でこの国債を最も多く買い入れる大口の役割を担ってきた。しかし預金引き出しに加速がつき、多くの銀行が国債を買う現金すら残せない状況に置かれていると専門家は伝えた。ロシア財務省は6月24日と7月8日にも、市場を安定させるという理由で入札を見送った。今回は正確な再開時期すら明らかにしなかった。
クレイグ・ケネディ米ハーバード大学デービス・ロシア・ユーラシア研究センター研究員はWPに「戦争の真っ只中に国債発行に繰り返し失敗する強国はない」と述べ、「OFZ発行の無期限中断はロシアが無理をしたという不吉なシグナルだ」と評価した。
よりによってロシア政府が国債を売れない間に、使うべき資金は逆に膨らんだ。1〜7月のロシア連邦の財政赤字は6兆4600億ルーブル（約107兆5700億ウォン）で、政府が今年の年間目標とした3兆8000億ルーブルをすでに超えた。上半期のロシア国内総生産（GDP）は1年前より0.3%増にとどまり、昨年上半期の増加率1.2%に大きく及ばなかった。
景気後退の谷が深まる中、ロシアの銀行が政府の指示で防衛産業企業や国家プロジェクト、住宅購入者に供与した融資は、不払いリスクが一段と高まっている。ロイターは先月6日、欧州のある国家情報機関の報告書を入手し、ロシアの企業向け融資の10%が返済困難な貸出だと推定され、一部の大手銀行の小口不良債権比率は昨年15%まで上昇したと伝えた。
プーチンを擁護してきたロシアの経済エリート層からも、戦費の増加と景気後退に対する不満の声が出始めた。ゲルマン・グレフ スベルバンク最高経営責任者（CEO）は6月末、「戦争が可能な限り早く終わることを皆が望んでいる」と公に述べた。セルゲイ・ソビャーニン モスクワ市長は今月初め、ロシア国営通信タスに「平穏な生活を営める経済状況が整わなければ、税も、国民所得もなく、政治状況も完全に変わる」と語った。
ロイターは17日、ロシアの国策開発銀行VEBがアンドレイ・クレパチ主任エコノミストを解任したと、複数の関係者を引用して伝えた。クレパチはロシア経済省で10年勤務した後、2014年にVEB主任エコノミストを務めたロシア・マクロ経済学界の重鎮である。クレパチは5月、経済学者と官僚が集うニキツキー・クラブの講演で「ロシアは西側や中国はもちろん、ウクライナにも技術と経済の競争で後れを取っている」と述べた。この発言は今月になってロシアのメディアを通じて外部に知られた。
クレパチはこの講演で「われわれはこの消耗戦で勝てない」とし、「ロシア人はウクライナが崩壊するという錯覚に陥っているが、ウクライナは崩壊しておらず、今後も崩壊しない。その間にロシアが負担するコストは引き続き膨らんでいる」と述べた。