7月の1カ月間にローラーコースター相場を示した韓国株式市場について、米経済専門メディアのブルームバーグが「韓国が投資不適格国家になりつつある」と批判するコラムを掲載した。グローバルな人工知能（AI）産業の好況というポジティブ要因にもかかわらず、極端なボラティリティと政府の稚拙な政策が投資家にトラウマを与えたという指摘である。
4日（現地時間）、ブルームバーグのコラムニスト、シュリ・レンは「韓国 역시 투자 부적합 국가가 되고 있다（South Korea Is Becoming Uninvestable, Too）」というタイトルのコラムで、「韓国は今年、世界で最も熱く最も変動性が高い株式市場だ」と述べ、KOSPIがわずか27取引日で40%近く暴落した点を指摘した。これは2015年の中国株式市場暴落事態に匹敵する水準である。
レンは、KOSPIの時価総額の半分以上を占めるサムスン電子(005930)とSKハイニックス(000660)がAIインフラブームの直接の受益者であり、KOSPIが10年ぶりの低水準である12カ月先行株価収益率（PER）5.5倍で取引されているため、割安感が浮上し得るという強気派の主張をまず取り上げた。しかし「単純な主張には同意しない」と線を引いた。
コラムは、最近の売り圧力とKOSPIを下支えしようとする政府の稚拙な試みが新たな投資家層にトラウマを与え、市場に汚名を着せたと主張した。特に「変動性」を最大の問題として挙げた。今年に入り、KOSPIが1日で5%以上上下した日は33日に達し、日経平均株価225（4日）や香港ハンセン指数（0日）を圧倒した。こうした極端なボラティリティは、海外の機関投資家が韓国株式市場を敬遠する主因として作用する。
コラムは、ボラティリティを増幅させた元凶として、政府が5月末に導入を承認した単一銘柄レバレッジ上場投資信託（ETF）を挙げた。ゴールドマン・サックスの推計によれば、KOSPIがピークを付けた6月当時、SKハイニックスの株価が5%動くと、ETFのリバランス資金が当該銘柄の日次平均出来高の40%を占めるほど市場を攪乱した。
政府は遅ればせながら個人のレバレッジETFへのアクセスを制限すると打ち出した。しかしコラムは、商品自体を停止しない限り副作用は依然として続くと見通した。極端な価格変動が起きる日には、レバレッジ商品が依然としてSKハイニックスの出来高の17%を占め得るとの分析も付け加えた。
ブルームバーグは、政府の政策失敗の最大の被害者として個人投資家を挙げた。いわゆる「コリアディスカウント（韓国株式の割安）」解消を掲げた李在明大統領の株式改革を信じて投資に踏み切ったと、ブルームバーグは指摘した。だが海外勢が市場から資金を引き揚げる間、KOSPIを買い進めた個人は莫大な損失を抱えた。最も人気のSKハイニックス連動のレバレッジETFは6月高値比で84%も急落した。36万件に達する証券口座が強制決済となった。特に強制決済口座の62%は35歳以下の若年層に集中したことが明らかになった。
国民年金の一貫性を欠く歩みも批判の俎上に載った。コラムは、国民年金がKOSPI保有株の売却を避けるために国内株式投資の目標比率を恣意的に引き上げ、市場過熱を冷ます年金基金本来の役割を放棄したと指摘した。過去の規定に従って行動しなかったことで、KOSPI熱狂をあおる一助となったとの意味に解される。
続けてコラムは「ここ数年、グローバル資産運用会社は政府の政策失敗と投資家軽視を理由に中国を投資不適格国家と評価してきたが、不幸にも韓国についても同様の懸念が生じている」とし、「韓国政府が自ら何をしているのか、初めて投資に臨んだ若年投資家が適切に保護されているのか、自省すべき時だ」と警告した。同時に「グローバルAI産業の好況を信じるとしても、KOSPIを遠ざけることが可能になった」と皮肉った。