米国のハンバーガーチェーン、ウェンディーズの株価が24日（現地時間）のニューヨーク市場で26%上昇した。取引時間中には一時、上昇率が42%まで跳ね上がった。パンデミック期だった2021年6月以来、約5年ぶりにウェンディーズが記録した最大の日中上昇幅である。
この日ウェンディーズは、米国の個人投資家が銘柄を議論するサイト「StockTwits（ストックトゥイッツ）」で話題性1位となった。ブルームバーグは、オンラインコミュニティ「Reddit（レディット）」の個人投資家掲示板「WallStreetBets（ウォールストリートベッツ）」に「手遅れになる前にウェンディーズを救おう」という投稿が上がった直後に買いが殺到したと伝えた。該当投稿はこの日の急騰後に削除された。ウェンディーズは前日の23日、新任最高財務責任者（CFO）兼最高戦略責任者にスティーブ・シルリスを選任すると公示した。ただし人事公示だけで42%の急騰を説明するのは難しい。ニューヨーク証券取引所（NYSE）は24日、寄り付き直後にウェンディーズの株価変動性が高まると、当該銘柄の売買を一時停止した。主要メディアは、企業価値ではなくソーシャルメディアの話題性で動く「ミーム株」の条件をウェンディーズがそのまま備えたと報じた。
ウェンディーズは2023年半ば以降、株価が70%超下落した。株価が持続的に下落基調となれば、通常は空売り投資家が集まる。彼らは借りた株を売って下落に賭ける。市場調査会社S3パートナーズの集計によると、現在ウェンディーズの流通株式のうち約23%がこのような空売り残だった。借りた株は最終的に買い戻して返済しなければならない。この日ように個人投資家が一斉にウェンディーズ株を買い集めて市場に出回る株数が細ると、空売り投資家はより高い値段で株を買い戻して清算せざるを得ない。買いが買いを呼び、株価が短期間に跳ね上がるこうした現象を、ウォール街では「ショートスクイーズ（short squeeze）」と呼ぶ。
ウェンディーズは1980年代に「Where's the Beef?（牛肉はどこにある？）」の広告で米国X世代に人気を博したハンバーガーブランドだ。ミームトレーダーは、業績が不振でも馴染みのあるブランドという理由でこのような銘柄に群がる。投資会社スティーブンスのジム・サレラはブルームバーグに「今回のウェンディーズ急騰はミーム株ブームの繰り返しだ」と述べ、「ウェンディーズは多くの個人投資家が良い記憶を持つ米国の代表的ブランドで、人々がブランドに対するノスタルジーを抱いている点で、ゲームストップの株価上昇要因と似ている」と語った。
ミーム株は、ディスコードやレディット、トレーダー向けチャットルームのストックトゥイッツのように若い投資家が集まるサイトに掲載される投稿から出発する場合が多い。2021年のゲームストップ急騰が出発点である。当時、オンラインの通称「Roaring Kitty（ロアリング・キティ）」で知られた個人投資家キース・ギルが、ビデオゲーム小売チェーンのゲームストップが強含むとの見通しを投稿すると、個人投資家はこの意見に呼応して株を買い集めた。空売りに賭けていたヘッジファンドは損失を抱えた。個人が機関に対抗して勝った事例として話題を集めたこの事件は、2023年に映画「Dumb Money（ダム・マネー）」として制作された。この時に形成された買いのコミュニティとノスタルジーのコードが、その後ミーム株が銘柄を変えながら繰り返される土台となった。
2025年10月、植物性バーガー製造のビヨンド・ミートは4日間で株価が1300%超急騰した。10月16日の終値が52セントだった株価は、10月22日の取引時間中に7.69ドルまで上昇した。当時ビヨンド・ミートの株価は過去最高値比で約98%低い水準で、企業業績が改善した根拠もなかった。同時期にもう一つのミームの標的となったドーナツチェーン、クリスピー・クリームの株価も数日で30%超上昇した。ゲームストップ、ビヨンド・ミート、クリスピー・クリーム、ウェンディーズは、空売り残が積み上がり株価が底値近辺まで下がった老舗消費財ブランドだった。
ミーム株の売買にはリスクが伴う。買いの根拠が企業業績とほとんど無関係である。上昇を押し上げた原動力が業績ではなく話題性であるため、話題がしぼむと株価を支える根拠も同時に消える。その分、ボラティリティが大きく、売買のタイミングを誤ると損失幅が拡大する。ビヨンド・ミートはミーム株化の最高値だった7.69ドルまで上がったその日に、取引時間中に3ドル台へと沈んだ。特に高値圏で遅れて参入した個人投資家は、急騰後の急落分をそのまま抱え込む。ショートスクイーズが終わって空売りの買い戻しが一巡し、掲示板の話題が次の銘柄へ移ると、業績が支えられない株価が出発点よりさらに下落する場合も多い。CNBCは「短く盛り上がってすぐに冷めるミーム株の流れが、ゲームストップ以後、銘柄だけを替えながら繰り返された」と報じた。
米国証券取引委員会（SEC）は違法な相場操縦を厳格に取り締まっている。ただし取り締まるには、「株価をつり上げた後、その上昇局面を利用して利ざやを得る目的で特定銘柄を煽った」という意図を立証しなければならない。この過程では、ソーシャルメディアのインフルエンサーがその意図を持って買いを推奨し、株価を揺さぶったのかを明らかにするプロセスが必要である。ゲームストップ事案の直後、米国議会は公聴会を開き、個人投資アプリと注文執行・ブローカーの構造を検証したが、ミーム株の売買自体を封じる規制にはつながらなかった。