ドナルド・トランプ米国大統領が銅に関税を課す可能性が再び浮上し、グローバルな銅市場が揺れている。米国内の銅価格が国際相場を上回り、グローバル資源トレーディング企業の裁定取引の動きが拡大しているためだ。市場では、米国以外の地域で供給不足が深刻化し、銅価格が一段と上昇するとの見方も出ている。
ブルームバーグは28日（現地時間）、最近ニューヨーク商品取引所（COMEX）の銅価格がロンドン金属取引所（LME）の相場を大きく上回り、グローバル資源トレーディング企業が米国に向かい物量確保競争に乗り出したと報じた。現在COMEXの期近物価格はLME現物価格よりトン当たり500ドル（75万3550ウォン）以上高い水準で取引されている。昨年秋以降で最大の価格差だ。
市場は、トランプ政権が米国製造業保護のために精製銅に輸入関税を課す可能性が業界に影響を与えていると分析した。米商務省は6月30日までに、銅の輸入が国家安全保障と産業に与える影響を評価した調査結果を公表する予定だ。これを機に、米国が2027年から精製銅に最大15%の関税を課す可能性が取り沙汰されている。
これに伴い、グローバル資源企業は米国向けの物量を迅速に増やしている。海外で確保した銅を米国に持ち込み、高い現地価格で販売できるためだ。業界では、米国の月間銅輸入量が再び15万〜20万トン水準まで拡大し得るとみている。
世界最大級の資源流通・取引仲介企業の一つであるトラフィグラは、最近ロンドン金属取引所の倉庫から数億ドル規模の銅を搬出した。ブルームバーグは、これは米国市場の高いプレミアムを活用するための動きだと伝えた。該当の引き出し規模は2013年以降で最大水準とされる。
専門家は、米国に銅の物量が集中し、グローバルな供給難が深刻化する可能性もあると分析した。すでに中国の在庫が減り始めた状況で、米国に物量が集まればLME市場の供給不足圧力が強まるということだ。
銅価格はすでに上昇基調だ。ロンドン市場で銅はこの日、一時トン当たり1万3746ドル（2071万6596ウォン）まで上昇した。昨年の同時期より約43%高い水準だ。
ただしブルームバーグは、米国向けの銅の輸送条件は悪化していると伝えた。イラン戦争の余波でグローバル海運市場の混乱が大きくなり、パナマ運河の渋滞まで重なって、南米産の銅の米国への輸送期間が長引いているためだ。
メルクリア・エナジー・グループのニコラス・スノーデン主席エコノミストは「米国以外の地域の銅市場はすでに供給不足の状態だ」と述べ、「米国の関税が現実化すれば、今年下半期のLME在庫の減少速度がさらに速まるだろう」との見通しを示した。