米ニューヨーク株式市場で主要3指数は、中東地域の戦雲の高まりとインフレ懸念に直面し、まちまちの展開で引けた。
29日（現地時間）ダウ工業株30種平均は前営業日比0.6%下落して取引を終えた。大型株中心のスタンダード・アンド・プアーズ（S&P）500種指数は実質的に変動なく横ばい（0.0%）となった。一方、ハイテク株中心のナスダック100指数は0.6%上昇して取引を終えた.
株式市場のボラティリティを高めた最大の要因はイランと米国の確執である。この日、ドナルド・トランプ米大統領が側近に対し、イランを長期封鎖する準備をするよう指示したとの報道が出た。この余波で、中東の主要原油輸送路であるホルムズ海峡をめぐる対峙が続くとの懸念が強まった。
原油供給の混乱への不安から、国際原油価格は戦時水準の最高値まで急騰した。6月渡しのブレント原油先物は1バレル＝118ドル台で取引され、3月31日以来の高値を記録した。8営業日連続の上昇だ。ウエスト・テキサス・インターミディエート（WTI）も8.2%急騰し、1バレル＝108.11ドルとなった。
ガソリン価格の上昇が物価を刺激するなか、連邦準備制度理事会も拙速に利下げできず、据え置きを決めた。ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長は退任を前にした年内最後の記者会見で「物価上昇率はまだピークに達していない」と警告した。中東ペルシャ湾地域で生じた物価上昇圧力がどれほど強まるか見通せないという説明だ。この状況は次期FRB議長指名者のケビン・ウォッシュが直面する最大の難関とされる。
専門家は市場の雰囲気が完全に変わったと診断した。資産運用会社マーサー・アドバイザーズ所属のデイビッド・クラカウアー（ポートフォリオ管理副社長）は「すべての経済問題はホルムズ海峡に帰着する」と評価した。海峡封鎖が経済指標と総体的な成長ドライバーに打撃を与えるとの分析だ。スチュワード・パートナーズ所属のアリシア・フラー（マネージングディレクター）も、利下げを期待していた過去と現在の市場心理はまったく異なると指摘した。
実際、市場の投資家は今年の利下げ期待を事実上捨てた。今後は利下げより利上げの可能性をより大きく織り込む雰囲気だ。一部では2027年に金利を再び引き上げる可能性という最悪シナリオまで価格に織り込み始めた。
利下げ頓挫への懸念が強まり、米国債利回りも上昇した。10年物米国債利回りは0.07ポイント上がって4.41%となった。2年物国債利回りも0.10ポイント上昇の3.93%となった。国債利回りは米国の政策金利見通しに追随する傾向がある。政策金利が高止まりすると見込まれれば、国債利回りも連動して上がる。
連邦準備制度内部の分裂も市場の不確実性に油を注いだ。金利据え置き決定後に発表した声明文の文言をめぐって委員の異論が噴出した。ベス・ハミック・クリーブランド連邦準備銀行総裁ら3人は金利据え置きには賛成したが、声明に今後の利下げ可能性を示唆する偏った表現を入れることには反対した。エドワード・ジョーンズ所属のアンジェロ・クルカファスは、こうした異論表明について「インフレ長期化に備えようとするタカ派（金融引き締め志向）色が強まった結果」と解いた。
銘柄別では企業業績により明暗がくっきり分かれた。人工知能関連の大手ハイテク株の成績表に市場の関心が集まった。アルファベットは堅調な売上高に支えられ、株価が上昇した。アマゾンもクラウド事業部門が3年ぶりの最速の四半期成長を示し、健闘した。一方、Meta（メタ）プラットフォームズは今後の人工知能構築投資を増やすと明らかにしたため、通常取引終了後に株価が下落した。マイクロソフトはクラウド部門の成長にもかかわらず、投資家が抱く人工知能の収益性懸念を払拭できなかった。
消費財企業では、スターバックスが8.4%上昇し、昨年3月以来の最高の成績となり、ヤム・ブランズも2.2%上昇した。玩具企業マテルはホットウィールのミニカー需要の増加に支えられ、予想を上回る売上高を記録した。自動車企業フォードも、利幅の大きいトラック需要を背景に通期の利益見通しを上方修正した。
しかしブルームバーグは専門家の見解を引用し「中東での戦争の余波でエネルギーコストの上昇が続けば、結局は米国の消費者の財布のひもが固くなり、消費財企業の業績にも打撃は避けられない」と分析した。
暗号資産の代表格であるビットコインは1.2%下落の7万5573ドル台となった。安全資産とされる金の現物価格も1.1%下落の4548ドルで取引を終えた。