中国がグローバル鉄鉱石市場の主導権確保に本格的に乗り出した。約1,900億ドル（約287兆ウォン）規模のこの市場で最大需要国の地位を前面に出し、価格決定の構造まで揺さぶる戦略である。海外メディアは、中国が中東戦争でサプライチェーン不安を再確認するなか、グローバル資源市場の価格体系を書き換えようとしていると評価した。
2日ブルームバーグ通信によると、今回の試みの中核は国有企業の中国鉱物資源集団（CMRG）である。CMRGは2022年に中国共産党中央委員会と国務院が設立し、国家単位の購買者の役割を担っている。中国の経済参謀陣と直通のラインを備えていると伝えられる。
CMRGは世界最大の鉄鉱石サプライヤーであるBHPグループと数カ月にわたり正面衝突を続けている。過去には中国内の製鉄会社やトレーダーなどの購買者が個別にBHPと取引していたが、CMRGがこれらを代表して一括交渉を始めて以降、対立が本格化した。これは2000年代以降で最大水準の対立と評価される。
報道によると、CMRGは「中国購買者連合」を越えて、事実上の市場調整者としての役割を強化している。分散していた中国の製鉄会社とトレーダーの需要を一つに束ねて交渉力を高める一方、2025年9月からは自国の製鉄会社に対して一部BHP製品の使用を制限し、取引ガイダンスを出すなど、購買フロー自体を統制し始めた。
CMRGはこれに加え、港湾検査の強化、保管費用の引き上げなどの間接的手段を動員して物流の流れを統制しようとしている。鉄鉱石は港湾に入庫された後、一定期間積まれたのちに国内の購買者へ渡るが、この際に港湾在庫は価格変動を待つ、あるいは非公式な取引を続けるための手段として活用され得る。CMRGの港湾検査強化と保管費用引き上げは、物流を遅延させ在庫の積み上げを難しくすることで、迂回取引を遮断し取引フローを統制しようとする意図と解される。企業の立場ではコスト負担を避けるために保有物量を早期に処分するか、取引方式を変更せざるを得ないためである。
このような戦略はBHPへの直接的な圧迫として作用している。世界の海上鉄鉱石物動量の70％以上を消費する中国で需要が統制され始め、一部製品は販売の支障と値引き圧力に直面し、既存のドル建て取引構造も揺らいでいる。
ただし懐疑論も浮上している。鉄鉱石市場はすでに金融化され複雑化した構造だという指摘である。現物取引だけでなく先物・指数など多様な価格形成構造が絡み合っており、特定の主体が介入したからといって価格体系を根本的に変えるのは難しいということだ。ブルームバーグは「中国は過去にも市場の統制力を強化しようとしたが、成果は一時的で、その後は市場構造がむしろさらに複雑になった」とし、パスカル・マソ・オタワ大学教授を引用して「もし2006年にCMRGが存在していたなら状況は違っていただろうが、過去15年間で市場が進化し、さまざまな利害関係者が生まれ、これらが皆、現在のシステムに影響力を行使している」と述べた。