人工知能（AI）とソーシャルメディア（SNS）の情報を活用して投資する中国のZ世代（1990年代後半〜2010年代初頭生）個人投資家が急速に増え、中国株式市場の新たな主役として浮上している。彼らは伝統的なアナリストレポートよりもAIの銘柄推薦とオンラインコミュニティの集合知を信頼し、攻撃的な投資姿勢を示している。
10日（現地時間）、ブルームバーグは「シャオドン（Xiao Dengs、こまい子たち）」と呼ばれる中国のZ世代トレーダーが14兆ドル規模の中国株式市場を再編していると報じた。平安証券と胡潤研究所の調査によれば、2024年9月から2025年1月の間に中国内の30歳以下投資家数は倍増した。これは中国全体の個人投資家（約2億4000万人）の3分の1に達する規模だ。現地メディアの紙面も、昨年新規開設された証券口座の45％以上が35歳以下の投資家だったと伝えた。
彼らの投資スタイルは極めて攻撃的だ。短期売買を好み、政府が育成するAI、半導体、新エネルギーなど高成長のテック株に資金を投じる。ブルームバーグは「高成長株を好むシャオドンの嗜好が最近のテック熱に火を付け、彼らの素早い短期売買スタイルが市場のボラティリティを高めた」と評価した。
実際にシャオドンの火力に支えられ、2025年の中国株式市場の代表指数であるCSI300指数は18％上昇し、新型コロナウイルス感染症（コロナ19）パンデミック初期以降で最高の上昇率を記録した。楊ルイ上海プロスペクト投資諮問のファンドマネジャーは「ベテラン投資家は下落相場を恐れるが、新規投資家は『フォモ（FOMO・取り残されることへの恐れ）』を恐れる」と述べ、「こうした思考の違いが中国株式市場の役割を根本的に変えている」と分析した。
専門家は、若年層が株式市場に殺到した背景として中国の経済構造の変化を指摘する。過去に富の蓄積手段だった不動産市場が低迷し、低金利基調が続いたことで行き場を失った資金が株式市場に流入したということだ。とりわけ高等教育を受けながらも深刻な就職難に直面している若者が、株式投資を「階層移動の新たな機会」とみなし、市場に参入しているとの分析だ。