国際金価格がオンス当たり5000ドル（約72万5000ウォン）を上回り過去最高値を更新し、追加上昇の可能性に関する見方が相次いでいる。地政学的緊張の高まりと中央銀行の継続的な金買い、利下げ期待に伴う投資需要が重なり、金が代表的な安全資産として再び浮上しているとの分析である.
26日（現地時間）ロイター通信によると、金の現物価格は取引時間中にオンス当たり5100ドルを上回り、最高値を再び塗り替えた。世界的な政治・経済の不確実性が拡大するなか、安全資産志向が強まり、金価格の上昇基調が続いている。今年に入り金価格はすでに大幅に上昇しており、一部のアナリストは年内に6000ドル台を突破する可能性にも言及している.
金価格の見通しは全般的に上方修正される雰囲気だ。ロンドン金属市場協会（LBMA）の調査では、今年の金価格が平均4700ドル水準を記録するとの結果が出た。一部では過去最高値が7000ドルを上回るとの観測も出ている。ゴールドマン・サックスは年末の金価格見通しを従来の4900ドルから5400ドルへ上方修正した.
金価格上昇の背景としては地政学的リスクがまず挙げられる。グリーンランド問題と関税の不確実性を巡る米国と同盟国の摩擦、米連邦準備制度（FRB・Fed）の独立性に対する懸念、迫る米国の選挙日程などが市場の不確実性を高めている。高評価論争が続く株式市場への警戒感も、資金の一部を金へ移す要因として作用している.
中央銀行の強力な買いも金価格を下支えしている。新興国を中心に外貨準備を金で多様化しようとする流れが続いており、中央銀行の需要は今年も堅調とみられる。ゴールドマン・サックスは、新興国の中央銀行による月平均の金買い入れ量が60トン（t）水準に達すると見込んだ。ポーランド中銀は金保有量を550tまで増やす目標を示し、中国人民銀行も14カ月連続で金の買い増しを続けている.
金に連動する上場投資信託（ETF）への資金流入と個人投資家の需要も価格上昇を支えている。金利は低下するほど無利子資産である金の機会費用が減るため、今後利下げ局面が続く場合、金投資の魅力は一段と高まる可能性がある。世界金協会によると、昨年は金ETFに過去最大規模の資金が流入し、北米のファンドを中心に投資需要が大きく増加した.
宝飾向け金需要は価格急騰の影響でやや鈍化したが、インドと欧州を中心に地金や金貨への実物投資需要は堅調な流れを維持している。一部の投資家が利益確定に動いてはいるものの、全体の需給の流れを変えるほどではないとの評価が出ている.
ただし短期的な調整の可能性も排除できない。利下げ期待が弱まったり、株式市場のボラティリティ拡大に伴うマージンコール（レバレッジ取引での証拠金追加入金要求）が発生する場合、一時的な価格調整が生じるとの分析である。FRBの独立性に対する懸念が和らいだり、地政学的緊張が沈静化する場合は上昇ペースが鈍る可能性もある.
それでも市場では、金価格が下落しても買いの好機と受け止められる可能性が高いとの見方が優勢だ。経済と地政学の環境が短期間で安定局面に転じる可能性は低いため、金が当面は世界の金融市場で中核的な安全資産の役割を続けるとの見通しに力が集まっている.