中国は20日、政策金利に相当する貸出優遇金利（LPR）を8カ月連続で据え置いた。ただし、これに先立ち農村と小規模企業、科学・技術分野向けの再貸出金利を引き下げ、貸出限度を拡大した。専門家は不動産危機、投資急減、消費低迷など悪化する内需を下支えするため、1四半期内にLPRを引き下げる可能性が高いとみている。
中国人民銀行は同日、1月の1年物LPRを3%、5年物LPRを3.5%で維持すると明らかにした。LPRは銀行が信用度の高い顧客に適用する金利で、商業銀行が人民銀行に提出する提示金利を基に算定される。1年物LPRは家計向け貸出、5年物LPRは住宅ローン金利に影響する。人民銀行は昨年5月に7カ月ぶりにLPRを引き下げた後、金利を維持している。
ただし、市場の専門家は1四半期中にLPRを引き下げる可能性が高いとみている。ロイター通信によると、中国現地の銀行関係者は「2月に政策金利が変動する可能性を注視すべきだ」「1四半期中に政策金利を引き下げた後、貸出金利を下げる」との見方を示した。米経済メディアのCNBCはノムラ証券関係者を引用し「中国は21世紀に入って最悪の内需減速への懸念を強めている」として、人民銀行が1四半期に預金準備率（RRR）を0.5%、政策金利を0.1%引き下げると予想した。
これとは別に人民銀行は、農村と中小企業、科学・技術分野を支援するため再貸出の金利と枠を拡大する。人民銀行は前日、農業と中小企業を支援する再貸出金利を0.25%引き下げ、3カ月物0.95%、6カ月物1.15%、1年物1.25%にすると明らかにした。再割引金利は1.5%に引き下げ、担保補完貸出（PSL）金利は1.75%、特定の構造的金融政策手段の金利は1.25%に調整した。
また、人民銀行は農村・小企業支援の再貸出と再割引の限度額を5000億元（約106兆ウォン）拡大する予定で、全体枠の中に中小民営企業向け再貸出1兆元（約212兆ウォン）を別枠として設け、中小民営企業を重点支援することにした。科学・技術のイノベーションおよび技術改造向け貸出枠は8000億元（約170兆ウォン）から1兆2000億元（約255兆ウォン）に拡大し、研究・開発投資が活発な民営中小企業を支援対象に含める予定だ。
ザ・オウラン人民銀行副総裁兼報道官は前日の国務院記者会見で政策金利の引き下げ可能性に関連し「人民元が安定しているうえ、ドルが利下げの局面にあり、為替相場がそれほど強い制約要因にはならない」と述べ、「昨年から銀行の純金利マージンが安定化の兆しを見せており、今年は3年物・5年物の長期定期預金の満期が大量に到来する点など、内部要因も利下げの余地を生んでいる」と語った。