来月に年内最後の金利を決定する連邦公開市場委員会（FOMC）を前に、米国の中央銀行である連邦準備制度（Fed・FRB）内部の分裂が深まっている。利下げの可否をめぐり委員の意見が大きく割れ、今後の金利見通しの不確実性も増している。
19日（現地時間）にFRBが公開した10月会合の議事要旨には、委員が12月の利下げの可否について「強く食い違う見解（strongly differing views）」を示したと記載された。FRBは「多くの参加者（Many participants）」が12月の利下げは適切でないとみた一方で、「複数の参加者（Several participants）」は利下げが必要だと判断したと明らかにした。
米経済専門メディアのCNBCは「FRBの用語では『多くの（many）』は『複数の（several）』より多い数を意味するため、12月の利下げ反対意見が優勢と解釈される」としつつも、「『参加者』は投票権者を意味しないため、実際の12人の投票権者の気配は依然として不透明だ」と伝えた。
先月FRBは政策金利を0.25%ポイント（p）引き下げた。当時の投票に参加した12人のうち10人が利下げに賛成したが、FRBは議事要旨で労働市場の停滞とインフレの固定化のどちらのリスクがより大きいかについて意見が依然として大きく割れていると述べた。
ワシントン・ポスト（WP）は、こうした分裂がインフレ圧力を懸念するタカ派の地域連銀総裁と、景気減速を防ぐために追加利下げを主張するワシントンのFRB理事の対立に由来すると分析した。クリーブランド連銀のベス・ハメック総裁らはインフレが目標を上回っているとして、10月に利下げをしない方が良かったとの見解を示した。
一方、ドナルド・トランプ政権に近い一部のFRB理事は、弱まる労働市場を下支えするために追加利下げが必要だと主張する。「トランプの経済ブレーン」と呼ばれるスティーブン・ミランは10月会合でより大幅な利下げを要求し、0.25%pの利下げに反対票を投じ、FRB理事のクリストファー・ウォーラーも労働市場が「依然として弱く、ほぼ停滞状態だ」として12月の利下げの必要性を強調した。
ここにトランプ大統領の利下げ圧力も強まっている。トランプ大統領はこの日、ワシントンD.C.のケネディ・センターで開かれた「米・サウジ投資フォーラム」で、ベサント長官がジェローム・パウエルFRB議長の解任を思いとどまるよう進言してきたと述べ、パウエル議長を説得できなければベサント長官を解任すると脅した。さらにパウエル議長について「率直に言って、彼を吹っ飛ばしたい」と語り、不快感を示した。
FRB内部の対立が大きくなる中で、経済全般の不確実性も拡大している。委員の意見不一致は外部から中央銀行の意向を読み取りにくくし、投資家と消費者の見通し形成にも混乱を招く。金利政策に敏感な自動車・住宅ローン金利も変動性が高まらざるを得ない。米金融サービス企業ストーンエックス・グループの主席顧問ジョン・ヒルセンラスは「12月会合を前にFRBの決定に対する不確実性が一段と高まる可能性がある」と指摘した。
44日間続いた連邦政府のシャットダウン（業務停止）で意思決定に必要な核心的な経済データが適時に提供されなかった点も重荷になっている。シャットダウン期間中は労働市場やインフレなど主要指標が公表されなかった。労働統計局（BLS）と経済分析局（BEA）が一部の統計公表スケジュールを公開したが、すべての公表日程が明らかになったわけではないとCNBCは伝えた。FRBも議事要旨で「シャットダウン後は政府提供の支出データが不足し、足元の経済活動の強さを把握しにくいとの指摘があった」と明らかにした。