ハンファオーシャンがアフリカのナミビアにある「ビーナス油田」に設置される浮体式生産・貯蔵・荷役設備（FPSO）事業の受注に挑んでいる。直近5年間、大型案件を受注できず赤字が続いているハンファオーシャンの海洋プラント事業部門が受注に成功して反転の足場を築けるか、業界の関心が集まる。
7日、外電によると、最近ナミビアで開かれた「ナミビア石油・ガスカンファレンス」で、ビーナス油田事業の最終投資決定（FID）が来年まで遅延する可能性への懸念が提起された。ビーナス油田開発事業は7月にFIDが出るとの見方が多かったが、ナミビア政府と開発社であるフランスのエネルギー企業トタルエナジーズの財務条件に関する合意がまとまらず、一度遅延した状態にある。
この事業は、ナミビア南部沿岸の約3000m水深の海底に最大40本の生産・圧入井を設置して原油を生産し、その後FPSOで原油を処理・貯蔵し、船舶へ荷役するものだ。FPSO設備の生産能力は日量15万バレルで、業界では総事業規模が30億ドル（約4兆ウォン）に達するとみている。トタルエナジーズが目標とするビーナス油田の初出油時期は2030年だ。
現在ハンファオーシャンは本事業の入札に参加しており、オランダの海洋プラント企業SBMオフショアと最終受注を争っている。事業開発社のトタルエナジーズがFIDを決定すれば、FPSO発注も最終確定される手順だ。当初の予想より事業進行が遅れ、ハンファオーシャンが今年大型海洋プラント事業を受注できるかは不透明になった。
現在ハンファオーシャンのエネルギープラント事業部門は、一時的効果を除けば業績不振が続いている。エネルギープラント部門の今年第2四半期の営業利益は60億ウォンで黒字転換したが、これは既存で進めていたブラジル国営石油会社ペトロブラスのFPSO「P-79」引き渡しに伴う一時的な売上が反映された結果だった。昨年第4四半期にも営業利益390億ウォンを計上したが、これも既存進行中のプロジェクトの契約条件変更に伴う追加精算による一時的効果だった。
ハンファオーシャンの大型海洋プラント事業はP-79プロジェクト以降、新規受注が途絶えた状況だ。P-79は2021年の大宇造船海洋時代に始まったFPSOプロジェクトである。金融市場では、大型海洋プラント事業の受注が止まったことで固定費負担が増し、ハンファオーシャンのプラント部門の収益性が悪化するとの分析が出ている。
ハンファオーシャンは海洋プラント受注競争力を高めるために懸命だ。今月は低炭素標準FPSO設計体系についてノルウェー船級DNVから概念承認（AIP）を受け、米国船級ABSから持続可能実行計画（PSEP）証明書も確保した。トタルエナジーズはビーナスプロジェクトの開発事業で炭素削減措置の適用を検討している。
このほかにもハンファオーシャンは2024年に西アフリカの環境に合わせた標準FPSO概念設計についてフランス船級（BV）の承認を受け、今年は南米地域に特化した標準FPSO基本設計（FEED）に対する船級認証も取得した。
今回の受注競争では価格競争力と受注実績が最終事業者の選定に影響を与えるとの見方が出ている。競合のSBMはFPSO16基を運用するFPSO専門企業だ。トタルエナジーズとも既にFPSOプロジェクトを進めている。業界では中国企業との技術的な差が大きくないため、ハンファオーシャンがFPSO受注に成功する可能性は高くないとの分析も出ている。SBMはFPSO標準設計技術を保有し、協力関係を結ぶ中国造船所にFPSO船体建造を任せている。
ただし価格競争力の観点では、SBMがナミビアプロジェクト受注のために価格を下げる考えはないと明らかにしただけに、ハンファオーシャンの受注可能性は残るとの意見もある。SBM側は先月実施された今年第2四半期のカンファレンスコールで、ナミビアプロジェクトの先取りのために低いマージンを甘受する考えがあるかとの質問に対し、「ビーナスプロジェクトは戦略的に重要だ」としつつも、「個別プロジェクトについて期待していた収益率を下げることはない」と述べた。
ハンファオーシャンが今回のナミビアFPSO受注に成功しても、短期的な収益性悪化は避けられない見通しだ。FPSOの設計期間だけで1年半から2年以上を要し、売上の空白が生じるためだ。
ペ・ギヨンメリッツ証券アナリストは「ナミビアプロジェクトなどFPSOプロジェクトを受注する場合、エネルギープラント事業部は2027年まで3170億ウォンの赤字を計上し、2028年には8310億ウォンの利益を出して黒字転換すると見込まれる」と述べた。ペ・ギヨンは「FPSOは受注しても短期的な赤字は避けられないが、もし受注実績もなければ2028年の黒字見通しも変わり得る」と付け加えた。