中東戦争の余波で今年、超大型原油運搬船（VLCC）市場の好況が続くなか、一部で油槽船市場の供給過剰懸念が提起されている。油槽船の用船料が急騰し中東産油国の大型油槽船確保需要が増加するなか、年初来VLCC建造発注は過去最大水準に膨らみ、価格も跳ね上がった。
造船・海運業界では、最近のVLCC発注ブームが約20年前の好況期に似ている点から、当時の2008年金融危機以降に生じた供給過剰による市場低迷を懸念する声が出ている。
28日、英国の海運・造船市場調査会社マリタイムストラテジーズインターナショナル（MSI）によると、今年上半期に世界で新造契約が結ばれたVLCCは177隻だった。上半期に発注されたVLCCの総載貨重量トン数（DWT）は5450万DWTで、過去の年間最大記録である2006年の3260万DWTを上回った。
VLCC新造価格も隻当たり1億3000万ドルを超えた。これは隻当たり1億5000万ドルを突破した2008年以降で最も高い水準である。ハンファオーシャンが4月にギリシャ系船主カルロバマリタイムから受注した30万DWT級VLCC1隻の建造価格は1億3000万ドルで、昨年8月の受注価格（1億2500万ドル）に比べ約4%上昇した。
年初来、VLCC発注需要が急増し価格が急騰した要因の一つとして、中東産油国の自前の船舶確保の動きが挙げられる。原油取引では、買い手である製油会社やトレーダーが油槽船を手配し、産油国の積出港で積み込む方式が一般的だ。売り手である産油国が船舶を手当てする場合でも、直接保有するより海運会社から借りる方式が一般的だった。
しかし2月の中東戦争勃発後、ホルムズ海峡の航行がほぼ麻痺状態となり、産油国は自前のVLCC船隊構築に動いた。原油輸送に支障が大きくなったため、輸出を継続する方策として直接VLCC確保に乗り出したということだ。VLCCは原油運搬船の中で最大の船型で、一度に約200万バレルの原油を運べる。
造船・海運業界では、今年発注した船舶が完成して引き渡される2028〜2029年の油槽船市場で供給過剰が生じる可能性が指摘されている。通常、建造契約から2〜3年後に船が引き渡されることを踏まえると、新造VLCCが市場に投入される時点で供給が需要を上回り、用船料が下落して船舶の収益性が低下する恐れがあるという見方だ。
上半期末時点のVLCC発注残は310隻以上である。グローバル船舶仲介会社BRSによると、2027年に60隻、2028年に127隻、2029年以降に125隻がそれぞれ引き渡される予定だ。現行運航中のVLCC船隊規模に対するVLCC発注残比率は35%へと急騰した。
MSIは「今年上半期に発注されたVLCCの約83%は2028年と2029年に引き渡される予定であり、今後のVLCC市場の需給バランスに大きな負担を与え得る」と分析した。
VLCC発注残が2008年以降で最も多い水準に増加し、当時と同様の供給過剰懸念も提起されている。先に2004〜2008年には、新興国である中国・インドなどの原油輸入増に伴う原油荷動き拡大期待の影響で、VLCC発注が大幅に増加した。特に2008年には1〜8月に約100隻のVLCCが発注されてピークを迎え、これは2007年の年間発注量の約3倍に近い水準だった。
しかし2008年下半期に金融危機が発生し、市場の雰囲気は急変した。好況期に注文した船が2009年から引き渡され始め、景気後退による需要減少と船舶供給増が重なって供給過剰圧力が強まった。2011年から2013年までVLCCの新規発注は急減した。
ギリシャ系海運会社TMSグループ創業者のジョージ・イコノムは4月、ギリシャで開かれた国際海運展示会で「現在の油槽船の好況は2004〜2008年の油槽船市場の好況期よりやや良いが、この状況が続けば油槽船産業に悪影響を与える」と述べた。
現状は2008年とは異なるという反論もある。グローバル船舶仲介会社ブレイマーは「最近の油槽船、特にVLCC発注の急増は実際に懸念材料ではあるが、老朽船の代替と環境対応燃料船の需要を勘案すれば、新造船の投入量が増えても全体の船腹増加幅は許容可能な水準にとどまるだろう」と述べた。