174年の歴史を持つ世界最大の船舶ブローカーである英国クラークソンズが、異例の過熱を 보이는油槽船市場の追い風を受け、今年上半期に過去最大の実績を挙げた。船舶の用船や売買から新造発注まで仲介するクラークソンズの業績は、世界の海運・造船市場で資金がどれだけ活発に動いたかを示す尺度とされる。
今年の市場の版図を変えたのはホルムズ事態である。世界の海上石油取引の約4分の1が通過するホルムズ海峡が閉塞すると運賃が急騰し、中古船売買や新造発注まで活発化した。運賃急騰に備える金融取引も増え、ホルムズ発の衝撃は世界の海運・造船市場における資金の流れまで変えてしまった。
◇ホルムズショックでブロッキング利益が55%急増
7日クラークソンズによると、今年上半期の売上高は4億1350万ポンド（約8000億ウォン）で前年同期比39%増となった。一時的項目を除いた調整税引前利益は6150万ポンド（約1180億ウォン）で前年対比56%増加し、過去最大の上半期を記録した。とりわけ、船舶の用船や中古船売買、新造契約などを担うブロッキング部門の営業利益は、1年前より55%伸びた6480万ポンド（約1240億ウォン）となり、最高値を更新した。
クラークソンズのような仲介会社は、用船の場合は通常運賃の約1.25%、船舶売買は船価の約1%を手数料として受け取る。運賃と船価が上昇し、同時に取引まで活発になれば、仲介収益も拡大する構造だ。ホルムズ事態以降は、運賃・船価の上昇と取引増加が一度に現れた。チェ・ジェソン・クラークソンズコリア代表は「3月以前と以後で市場が完全に変わった」とし、「運賃の急騰が中古船価格と新造発注を順次押し上げ、油槽船市場全体が速いペースで膨張した」と語った。
ホルムズ発の衝撃は超大型原油運搬船（VLCC）市場で最も鮮明に表れた。1回で約200万バレルの原油を運ぶVLCCは、中東産原油の輸送が難しくなると需要が急増した。アジア各国が米国などより遠い地域へ原油の調達先を切り替えたことで航海距離が伸び、1隻が1回の輸送を終えるまでの時間も長くなった。同じ量の原油を運ぶのに、より多くの船が必要になったということだ。ホルムズ海峡が塞がる前は1日5万〜6万ドル水準だったVLCC運賃は、事態から1週間で20万ドル前後まで跳ね上がる場面もあった。
高い運賃を直ちに享受できる中古船も「引く手あまた」になった。就航後15年のVLCC価格は1月の7500万ドルから7月には1億ドルへと33%急騰した。同期間に新造船価格が1億2850万ドルから1億3050万ドルへと1.6%上昇したのと比べると、中古船の値上がり率が新造船の20倍を上回った格好だ。新造船は受注後の引き渡しまで数年を要する一方、中古船は直ちに運航できるため、一部の就航3〜5年の船舶は新造船より高値となった。
すぐに買える中古船が少なく、価格まで高騰すると、船主は新造船に目を向けた。今年上半期の世界のVLCC新造契約は156隻で、昨年通年の73隻をすでに倍以上上回った。上半期の発注量だけで1973年以降の年間最大VLCC発注記録を塗り替えた。運賃が短期間に急騰したため、船社や荷主が価格リスクを抑えるために利用する運賃先渡取引（FFA）などデリバティブ取引も連動して活発化した。
◇エネルギー安全保障で船舶発注も二極化…アンモニア船は足踏み
供給不安で原油と液化天然ガス（LNG）の輸送需要は拡大したが、環境配慮型燃料であるアンモニアを運ぶ船舶の発注は相対的に鈍い。船舶市場でもエネルギー源によって発注の温度差が広がった。
ハンファオーシャンは先月27日の決算カンファレンスコールで、LNG船とVLCCはエネルギー安全保障の強化とサプライチェーン再編、長距離輸送の拡大が需要を下支えしていると強調した一方、次世代環境配慮型燃料であるアンモニア運搬船（VLAC）については「潜在需要は存在するが、インフラと市場の形成が遅れており、発注の可視化までには時間が必要だ」と述べた。
業界では、ホルムズ海峡の通航が正常化しても、原油・ガス輸送市場がすぐに以前の状態へ戻るのは難しいと見ている。すでに原油・ガスの調達先が変わり、それに合わせて船舶も長距離航路へ移動したためだ。通航再開とは別に、サプライチェーンと船舶配船が再び均衡を取り戻すには相当な時間が必要だということである。チェ代表は「海運・造船市場の高いボラティリティは下半期まで続くと見る」とし、「トランプの休戦交渉が変数ではあるが、市場が早く変化するのは難しいだろう」と語った。