電気自動車（EV）市場のキャズム（Chasm・一時的な需要停滞）の長期化で端境期を耐えていたバッテリー大手3社（LGエナジーソリューション・サムスンSDI・SKオン）が、エネルギー貯蔵装置（ESS）をてこに第2四半期の反撃に成功したとみられる。人工知能（AI）データセンター拡充に伴う電力網安定化需要が急増し、米国の先端製造生産税額控除（AMPC）の恩恵が重なって業績改善を牽引しているとの分析が出ている。
6日、業界によるとLGエナジーソリューションは7日に第2四半期決算を発表する予定である。サムスンSDI、SKイノベーション（SKオン）などは今月最終週に決算発表日程を調整している。
証券街ではLGエナジーソリューションが第2四半期に黒字転換したとみている。金融情報企業FnGuideによると、国内証券会社が直近1カ月間に予測したLGエナジーソリューションの第2四半期予想営業利益コンセンサスは2052億ウォンと集計された。
LGエナジーソリューションは昨年第4四半期と今年第1四半期にそれぞれ営業損失1220億ウォン、2078億ウォンを計上し不振だった。LGエナジーソリューションの第2四半期の業績改善の背景にはESSがある。商用・グリッド向けESS電池の生産が増え、AMPCの受領額が増加する見通しだ。
AMPCは現地で電池セルやモジュールを生産する企業に米政府が事実上の現金補助金を与える制度である。新韓投資証券のイ・ジンミョン研究員は「米国内のESS生産量増加により、第2四半期のAMPC規模だけで前四半期（1898億ウォン）比38%増の2620億ウォンに達する見通しだ」と述べた。
メリッツ証券リサーチセンターはLGエナジーソリューションの第2四半期AMPC規模を2284億ウォン、韓国投資証券は2260億ウォンとそれぞれ試算した。
米連邦最高裁の相互関税違法判決に伴う還付も収益性改善に寄与する見通しだ。LGエナジーソリューションは約3000億ウォン規模の還付を申請し、約1000億ウォンを受け取ったと伝えられている。
サムスンSDIも7四半期ぶりの黒字転換が有力な状況だ。同社は昨年第3四半期に営業損失5913億ウォンを計上した後、第4四半期2992億ウォン、今年第1四半期1556億ウォンと赤字幅が縮小する流れを示した。iM証券は第2四半期の予想営業利益を70億ウォンと推定した。
ステランティスとの米インディアナ州の合弁会社であるスター・プラス・エナジー工場の一部ラインを三元系（NCA）ESS向けに転換したことが業績改善に好影響を与えたとみられる。AIサーバー向けバッテリーバックアップユニット（BBU）の需要急増で小型電池部門の収益性も改善した可能性が高い。
SKオンも第2四半期の業績が改善したとみる向きが多い。ただし他社と異なり赤字が縮小する程度である。KB証券リサーチセンターは第2四半期のバッテリー部門営業損失をAMPCを含めて2150億ウォンと試算した。LS証券、iM証券は第2四半期の予想営業損失をそれぞれ1960億ウォン、3030億ウォンと見込んだ。前第1四半期のバッテリー部門営業損失は3292億ウォンだった。
SKオンの第2四半期の業績にはESS販売は反映されない。電気自動車用電池の販売が増えたと推定される。SKオンは第3四半期から米国現地工場を活用してESS生産に入る予定だ。今年のSKオンのグローバルESS受注目標は20GWh以上である。遊休設備をESS向けに回し稼働率を引き上げ、AMPC補助金を最大化する構想だ。リン酸鉄リチウム（LFP）電池の受注にも総力を挙げている。
ESSがバッテリー業界の救援投手として浮上した背景には、米国の対中けん制政策がある。米政権が中国産ESSに高関税を課し、海外懸念企業（FEOC）から調達した部品・重要鉱物の比率を厳格に制限したことで、非中国系である韓国企業に市場が大きく開かれた。
先行きも明るい。米国クリーンパワー協会（ACP）によると、今年第1四半期の米国の新規ESS設置量は8.4ギガワット時（GWh）で、第1四半期として過去最大を更新した。グローバル市場調査機関GGIIは、AIデータセンター向けESS電池の出荷量が2025年の12GWhから2030年には272GWhへ爆発的に成長すると予測した。
ただし企業は、国内のバッテリー産業が復調するには政府の実質的支援が必要だとの声を継続的に上げている。税額支援の中でも直接還付が必要だというのが骨子である。国内のバッテリーセル・素材・部品企業は現在、大半が赤字だ。税額控除率がどれほど高くても納める税金がなければ恩恵を受けられないことが、直接還付を求める理由だ。
バッテリー業界のある関係者は「国内のバッテリー産業は米インフレ抑制法（IRA）、欧州産業加速法（IAA）など外部の政策要因に依存する傾向がある」とし、「中国政府と企業が『チーム・チャイナ』として動くように、韓国も政府・企業の合同タスクフォース（TF）をつくり、総合的な支援政策を策定する必要がある」と語った。