冷暖房の専門企業キトラミホールディングスが3600億ウォンに達する大規模な配当に踏み切り、財界では創業者のチェ・ジンミン会長から2人の息子へと続く経営権承継作業が本格化しているとの見方が出ている。
チェ会長と2人の息子などオーナー一族がキトラミホールディングスの持ち株を過半保有しているだけに、今回の配当は今後の承継過程で必要な資金を確保する狙いだとの分析である。
◇オーナー一族への超高配当、二世承継の号砲
キトラミホールディングスは先月10日、公示で昨年の連結基準の利益剰余金などを活用し総額3627億ウォン規模の配当を決定したと明らかにした。当期純利益は298億ウォンで、配当性向は約1217%に達する。これは会社が昨年稼いだ純利益の12倍を超える金額を株主に配当した格好である.
市場では今回の配当規模は異例だとの評価である。キトラミホールディングスが直近で配当を実施したのは2022年で、当時の配当総額は約168億ウォンだった。3年ぶりに配当規模が20倍以上に急増したことになる。単なる株主還元を超え、キトラミホールディングスの持ち株の過半をオーナー一族が保有している点から、今回の配当が二世承継の構図と連動した動きである可能性に重みがかかっている。
キトラミホールディングスは非上場会社で正確な持ち株構造は公開されていないが、業界ではチェ・ジンミン会長が30%台を保有する筆頭株主として知られている。続いてチェ会長の長男チェ・ソンファン・キトラミエナジー代表が10%台、次男チェ・ヨンファン・ナノケム代表が8%台を保有していると伝えられている。
チェ会長の夫人キム・ミヘ・ドクターロビン代表は5%台、末娘のチェ・ムンギョン・ドクターロビン常務は6%台の持ち株をそれぞれ保有しているとされる。オーナー一族の持ち株比率を合算すると過半を上回る水準である。今回の高配当が事実上、オーナー一族に現金を集中させる効果を生み得るとの分析が出る背景である。
1941年生まれのチェ会長は現在、グループ経営全般を統括している。チェ会長はキトラミホールディングスの代表を務めている。業界ではチェ会長が高齢域に入っているだけに、今後承継の構図が本格化する可能性が大きいと見ている。
キトラミホールディングスは、ボイラーメーカーのキトラミをはじめ、ボイラー部品メーカーのナノケム、キトラミ範洋冷房・センチュリー・シンソンエンジニアリングなどの冷凍空調3社、都市ガス事業者のキトラミエナジー、ゴルフ場運営会社のキトラミランド、外食企業のドクターロビンなどを傘下に置いている。
◇長男・次男の役割再編の可能性…海外事業の拡大も課題
チェ会長の長男チェ・ソンファン代表はキトラミエナジーとキトラミランドの経営を担っている。キトラミエナジーはソウル九老区と衿川区、陽川区の一部地域に都市ガスを供給しており、キトラミランドは江原道チョルウォンのハンタンガンCCを運営している。次男チェ・ヨンファン代表はボイラー部品メーカーのナノケムを率いている。ナノケムはポンプ、モーター類などボイラーの中核部品を生産し、キトラミ系列に供給している。
ただし、グループの主力事業であるボイラー・冷凍空調部門はプロ経営者体制である。このため、今後2人の息子のうち誰がグループの中核製造事業を担うのか、または役割再編が行われるのかに関心が集まっている。
チェ会長の娘たちの役割は、相対的に事業領域が分かれているとの評価である。
長女のチェ・スヨン氏はキトラミランドの室長として在職し、ゴルフ場事業に関与している。次女は米国に居住し、グループ経営には参加していないとされる。末娘のチェ・ムンギョン常務は、パスタやリゾット、ピザなどを販売する外食ブランドのドクターロビンで、母親のキム・ミヘ代表とともに経営に参加している.
キトラミグループ全体の業績低下も課題である。キトラミホールディングスは昨年、連結基準で売上1兆2101億ウォン、営業利益458億ウォンを計上した。前年対比で売上は3.2%、営業利益は7.6%減少した。
とりわけキトラミ範洋冷房、センチュリー、シンソンエンジニアリングなど冷凍空調3社の収益性が悪化した。業界は、キトラミグループが韓国市場への依存度が高いだけに、海外事業の拡大と収益性の改善が必要だと見ている。現在、グループ全体の売上に占める輸出比率は約20%水準だ。キトラミグループはこれを2030年までに50%台へ引き上げる計画である。
ドクターロビンも収益性の改善が必要な状況である。ドクターロビンは昨年21億ウォンの営業損失を計上した。会社は今年2月、公正取引委員会にフランチャイズ事業の情報公開書を登録し、フランチャイズ事業の拡大に乗り出した。フランチャイズ転換を通じて業績改善を図る戦略とみられる。