韓国航空宇宙産業（KAI）が国産超音速戦闘機KF-21の量産と輸出を通じて業績を速いペースで改善すると見られる。最近、ハンファなど複数の企業がKAIの買収を推進する状況のなか、今後「企業価値」がさらに上昇するとの見方が出ている。
15日、防衛産業界によると、KAIは現在インドネシアとKF-21・16機の輸出に向けた最終段階の交渉を進めている。具体的な金額は公開されていないが、数兆ウォン規模に達すると見込まれる。業界では遅くとも今年中にインドネシアがKF-21の輸入を発表し、納品が完了すれば追加数量を契約すると予想している。
KF-21の量産を契機に、KAIの抑え込まれていた業績が一気に伸びるとの見方が出ている。昨年のKAIの営業利益は前年同期比11.8%増にとどまり、ハンファエアロスペース（78.4%）、現代ロテム（120.3%）、LIG Defense&Aerospace（LIG D&A・43.0%）など主要防衛企業に比べて低い成長率を示した。
今年1〜3月期（第1四半期）もKAIの営業利益は671億ウォンで、防衛4社の中で唯一、1,000億ウォン台を超えられなかった。
イ・サンヒョンBNK投資証券研究員は「KAIは下期からKF-21の国内量産納品が始まり、事業ミックスの改善に伴って利益率が上昇すると見込まれる」と述べた。KAIは今年から空軍に合計40機規模のKF-21を二度に分けて納品する計画だ。4兆3,000億ウォン規模である。
キム・ジョンチュルKAI社長も13日「現在KF-21の輸出商談が進行中の物量は200機以上だ」とし「輸出国の多角化と国別の特化型マーケティングに注力する予定だ」と語った。実際、インドネシアをはじめ、フィリピン、マレーシア、ポーランドなどもKF-21の輸入に関心を示しているとされる。
同研究員は「完成機の輸出も来年のポーランド向け納品に向けた進捗率計上の売上が下期にかけて徐々に拡大し、4四半期からはマレーシアにFA-50戦闘機の納品も始まる見通しだ」と予想した。チェ・ジョンギョン興国証券企業分析チーム長も「アラブ首長国連邦（UAE）、サウジアラビアなど主要案件の順次受注達成も見込まれる」と述べた。
金融情報会社FnGuideによると、KAIの今年の営業利益コンセンサス（推定平均値）は前年同期比約80%増の4,768億ウォンだ。
一方、KAIは最近ハンファグループによる買収の可能性が取り沙汰され、韓国の防衛産業界再編の「台風の目」として浮上している。ハンファエアロスペースは最近、KAI株式5.09%を確保し、年末までに約8%水準まで持ち分を拡大する計画だと明らかにした。
防衛産業界では、ハンファが「陸・海・空・宇宙」統合ポートフォリオの構築に向けてKAI買収の意向を示したとの解釈が出ている。業界関係者は「もしハンファとKAIが合併すれば、関連する案件はもちろん協力会社まで全てハンファに集中し、業界に大きな波紋が生じうる」と述べた。
ハンファのほかにも現代自動車グループとLIG D&A、2012年にKAI買収戦に参加した大韓航空とHD現代重工業なども潜在的な買収候補群として取り沙汰されている。