中東戦争の余波で2026年1〜3月期の世界の超大型原油運搬船（VLCC）新造発注が前年同期比で21倍超に急増した。序盤の恩恵は価格競争力を武器にした中国造船所に集中したが、中国のドックが急速に埋まり船価が上昇するなか、韓国造船所にも発注が流入している。ハンファオーシャンはこの流れに乗り、今年に入ってVLCCを10隻受注した。韓国造船業界は油槽船の好況を収益性確保の機会として活用しつつも、長期戦略の重心はLNG運搬船など高付加価値の環境対応船に置いている。
◇1〜3月期のVLCC発注、昨年3隻→今年64隻
27日にギリシャの船舶仲介会社エクスクルーシブによれば、今年1〜3月期の世界のVLCC新造発注は64隻で、前年同期の3隻から急増した。VLCCは韓国の1日消費量に匹敵する原油200万バレルを一度に輸送できる船種である。
ホルムズ海峡の通航が制限され、一部油槽船の足が止まり可用船腹が減った。航路の不確実性が増すと油槽船の短期用船運賃は急騰した。船主は改善した運航収益性を背景に船舶確保に動き、新造発注も速いペースで増えた。これに老朽油槽船の代替需要まで重なり、今年1〜3月期の油槽船は新造発注全体の約45%を占めた。
序盤の発注量は船価が相対的に安い中国造船所に集中した。VLCCはLNG運搬船に比べ建造技術のハードルが低く、高付加価値船に比べ収益性が劣るため、韓国造船所がこれまで積極的に受注しなかった領域だった。中国の民間造船所である恒力重工は今年1〜3月期だけでVLCCを38隻以上受注したとされる。中国造船所全体では今年1〜3月期に船舶399隻、1239万CGTを受注し、世界受注シェア70%を占めた。
しかし戦争以後、VLCCの用船料と新造船価が同時に上昇し、局面が変わった。大型油槽船の新造船価は今年3月に1億2950万ドルとなり、前年同月比3.6%上昇した。船価が上がると韓国造船所にも受注に動く誘因が生じた。中国の主要造船所の建造スロットが2029年引き渡し分まで相当程度埋まり、船主の立場でも納期を守るには韓国造船所に目を向けざるを得なかった。需要と供給の事情が合致し、韓国造船所に発注が流れ込み始めた。
◇恵みの雨となったVLCC、韓国造船会社の重心はLNG船
ハンファオーシャンは今年に入って現在までにVLCCを10隻受注した。前年同期に4隻を受注したのと比べると2.5倍に増えた成績だ。契約船価も昨年の隻当たり1億2900万〜1億2970万ドルから、今年は1億3000万〜1億3050万ドルへと上がった。ハンファオーシャンは既存の建造実績がある船型を再利用するリピート船型方式で、設計・資材調達・生産工程全般の効率を高め、収益性を確保している。HD韓国造船海洋とサムスン重工業は今年に入ってそれぞれ7隻と4隻の原油運搬船を受注した。
ハンファオーシャンをはじめとする韓国造船各社は、短期的に収益性が高まったVLCCなど油槽船を選別受注しつつ、高付加価値の大型船中心の受注基調を維持する方針だ。ハンファオーシャンの関係者は「高付加価値大型船中心の選別受注戦略を続けながら、市場の変動性にも柔軟に対応していく計画だ」と述べた。ハンファオーシャンの今年3月基準の受注残はLNG船63隻、VLCC37隻で、LNG船が2倍近く多い。
LNG運搬船は貨物タンク技術と極低温設備など高度な技術力が求められる船種で、船価はVLCCの2倍に達する。先月基準のLNG運搬船（174K級）新造船価は2億4850万ドルで、大型油槽船（1億2950万ドル）より92%高い。実際に韓国造船大手3社の今年のLNG船受注も急速に増えている。ハンファオーシャンは今年LNG船を4隻受注し、前年同期の2隻から2倍に増えた。HD韓国造船海洋は1隻から12隻に、サムスン重工業は1隻から6隻にそれぞれ拡大した。業界関係者は「油槽船の好況で収益性を確保しつつ、中国が容易に追随できないLNG船・環境対応船で技術格差を広げる戦略を続けている」と語った。