HYBEがアイドルグループのBTS（防弾少年団）のカムバックで業績改善への期待が高まるなか、オーナーリスクという悪材料に直面した。
警察は21日、詐欺的な不正取引の疑いでパン・シヒョクHYBE議長に対する逮捕令状を申請した。
パン議長は2019年のHYBE上場以前、既存投資家やベンチャーキャピタル（VC）に「上場計画はない」との趣旨の情報を提供した後、HYBE社外取締役出身の側近らが設立したプライベート・エクイティ・ファンド（PEF）に持ち株を売却するよう誘導した疑いを持たれている。
その後HYBEは上場し、パン議長は当該PEFと事前に締結した非公開契約を通じて、上場後の売却差益の約30%を配分で受け取り、2000億ウォンに近い不当利得を得たとされる。
パン議長の弁護人側は「長期間、誠実に捜査に協力してきたにもかかわらず逮捕令状が申請されたことは遺憾だ」とし、「今後の法的手続きに忠実に臨み、関連疑惑を誠実に釈明する」と述べた。
パン議長は現在、HYBE取締役会議長として主要な意思決定に関与している。パン議長はHYBE株式28.86%を保有する筆頭株主でもある。
市場は即座に反応した。この日正午時点でHYBEの株価は前営業日比2.5%下落の24万8000ウォンで取引された。直近25万ウォン台で推移していた株価が軟調となり、投資心理も萎縮する様子だ。BTSのカムバックを控えた2月中旬、期待感が織り込まれHYBEの株価は一時40万ウォンを突破していた。
今回の法的リスクは、とりわけBTSの活動に負担として作用する可能性が大きい。HYBEは昨年、売上高2兆6498億ウォン、営業利益493億ウォンを計上した。証券各社はBTSカムバック効果により、今年の売上高4兆2000億ウォン、営業利益5353億ウォンを見込んだ。前年に比べそれぞれ58%、985%の増加水準である。BTSはHYBE全体売上の半分超を占める中核アーティストだ。
パン議長は過去にBTSのプロデューサーとして活動し、BTSの成長に中核的な役割を果たした。現在は実務を社内の担当組織に任せているが、BTSのアルバムや主要な活動方針には依然として関与しているとされる。今回のBTSカムバックアルバムのテーマ「アリラン（ARIRANG）」も、パン議長が提案し、BTSと協議して決定したと伝えられている。
BTSは最近の日本公演を終え、25日に米国ツアーに出る予定だ。グローバル活動の比重が高いだけに経営陣の現場対応も重要だが、パン議長には現在、出国禁止措置が科されている。駐韓米国大使館がBTSワールドツアーなどを理由にパン議長と経営陣の訪米への協力を要請したものの、警察はこれを受け入れなかった。
エンタメ業界関係者は「BTSのカムバックで業績反騰への期待が高まるなか、オーナーリスクが浮上し、企業イメージや投資心理への重荷として作用しかねない」とし、「グローバル事業が重要な局面で経営の空白への懸念も変数として作用するだろう」と語った。