チェ・ユンボム高麗亜鉛会長は6日「高麗亜鉛の米国製錬所は堅固な収益性を基盤に長期的な株主価値の向上に寄与する」と述べた。
この日高麗亜鉛によると、チェ・ユンボム会長は新年にあたり株主書簡を送り、米国政府との統合製錬所建設に関する詳細な説明を盛り込んだ。今回の株主書簡は2024年9月にMBKパートナーズ・永豊との経営権紛争が表面化して以来8通目の書簡である.
チェ会長は「世界最大規模であり最もダイナミックな市場である米国は、人工知能（AI）、データセンター、防衛産業、電気自動車、バッテリーなど主要産業の成長により、重要鉱物の需要が構造的に拡大する」とし、「米国を戦略的生産拠点として選択し、持続可能な成長を実現できる重要な事業機会だ」と述べた。
また「今回の投資でグローバル事業拠点が拡大し、同盟国産業に対する長期的なサプライチェーンの安定性を強化する効果も見込まれる」と付け加えた。
高麗亜鉛は米国政府・現地投資家とともに総額10兆9500億ウォンを投じ、テネシー州クラークスビル（Clarksville）に製錬所を建設する案を推進すると2024年12月15日に発表した。製錬所建設に関する投資のために「第三者割当増資」を同月26日に完了した。今回の増資は米国政府が筆頭株主であるクルーシブルJV（Crucible JV）を相手に実施した。発行株式総数は2087万2969株、金額は1155億9152万ウォンである。
高麗亜鉛の米国製錬所は、卑金属から貴金属、希少金属まで非鉄金属13種を2029年から生産する予定である。13種のうち11種は米国政府が国家経済と安全保障の観点で重要と判断して指定した重要鉱物である。高麗亜鉛は「クルーシブルメタル（Crucible Metals LLC）」を子会社として設立し、製錬所を直接運営する。高麗亜鉛は米国製錬所がEBITDA（上場前利益ではなく、減価償却前営業利益）ベースで17〜19%水準の収益性を示すと見込んでいる。
チェ会長は「米国統合製錬所はグローバル重要鉱物市場で高麗亜鉛の戦略的地位を一段と強化すると同時に、長期的な収益性と成長を支える安定的基盤を整えてくれる」とし、「検証された運営能力に米国政府の政策・財政支援が結合した今回の投資構造は、プロジェクト初期段階のリスクを緩和し、株主と顧客、役職員、パートナーなど利害関係者すべてに持続可能な価値を提供する」と述べた。
チェ会長は今回の書簡で約2億1000万ドル規模の米国商務省半導体支援法（CHIPS法）の補助金にも言及した。チェ会長は「CHIPS法に基づく補助金は必ずプロジェクト法人（クルーシブルメタル）に直接投入されなければならない」とし、「経済的観点から見ると、補助金は実質的にプロジェクト資本を代わりに負担する役割を果たし、それにより当社が負担すべき資本規模を減らす効果がある」と述べた.
高麗亜鉛はこれについて、今回の増資が構造的に時価発行と実質的に同一の効果があると評価した。
チェ会長は「このような構造が既存株主の持ち分希薄化を大きく緩和すると同時に、今回のプロジェクトを推進する過程で発生する財務的負担を米国政府と適切に分担しつつ、プロジェクト運営と技術的側面では当社が全面的な主導権を維持できるようにしてくれる」と述べた。
さらに「米製錬所の建設で責任あるグローバル・リーダーシップを構築し、韓国だけでなく同盟国のサプライチェーン強化にも寄与したい」として、「米国政府と戦略的投資家と緊密に協調し、韓米両国の半導体、クリーンエネルギー、防衛産業を下支えするレジリエントな重要鉱物サプライチェーンの強化に貢献する」と述べた。
チェ会長は「株主の皆さまから寄せられた信頼と支援はこれまで、そしてこれからも高麗亜鉛成長の最も重要な基盤になる」とし、「新たな跳躍の段階に入る今、重要鉱物領域で高麗亜鉛が真のグローバル・リーダーへと飛躍していく道程に、今後もともに歩んでいただきたい」と述べた。
一方、高麗亜鉛は2025年3月の定時株主総会でクルーシブルJVの議決権行使が行われる予定である。高麗亜鉛の新株引受のためのクルーシブルJVの払込が完了したのに続き、最近、預託結算院の電子登録と変更登記などが進められた。