韓国取引所（KRX）が14日、レギュラーセッション終了後の午後4時から8時まで株式をリアルタイムで売買できる「アフターマーケット」（After Market）を初めて開場したなか、一部の個別銘柄を中心に価格変動幅が大きくなる現象が相次いでいる。
従来の10分単位の約定方式である「時間外単一値」制度が廃止され、レギュラーセッションと同じリアルタイムのオーダードリブン売買制度が導入されたが、引け後取引特有の薄い板と流動性不足が重なり、急騰落の相場が現れている。
この日KRXアフターマーケットの取引で最も注目を集めた銘柄はKOSPI上場のハンファギャラリア(452260)であった。これまで代替取引所のネクストレード（NXT）に上場しておらず引け後取引が不可能だったハンファギャラリアは、この日のKRXアフターマーケット開場によりレギュラーセッションの終値確定後も取引が可能になった。
ハンファギャラリアは開場直後、テジョン地域の代表的百貨店である「ギャラリアタイムワールド」の売却説が浮上し、買いが一気に集まった。流通業界によると、ギャラリアタイムワールド本社の経営企画室は先週、社員向け説明会を開いたとされる。
レギュラーセッションでは小幅高にとどまっていた株価は、アフターマーケット入り後に買いが強く流入し、午後4時20分ごろに前日終値比14.6%高の3070ウォンまで急伸した。
急激な相場変動を受け、取引所は午後4時13分と5時13分の2回にわたり静的ボラティリティ・インタラプタ（VI）を発動した。静的VIは株価が前日終値または直前の単一値比で10%以上変動したときに発動し、発動時は約2分間、単一値取引に切り替わる。
しかし高値をつけた後、株価はすぐに反落した。ハンファギャラリアは午後6時10分時点で始値の2640ウォンで取引され、横ばい圏となっている。アフターマーケットの場中高値と安値の差は16.7%に達した。
中小型株全般でも、序盤に急騰した後に上昇幅を削るパターンが繰り返された。KOSDAQ市場で午後4時9分時点、PonyLink(064800)は始値（2400ウォン）比29.90%（750ウォン）高となった。VALOFEも同時刻に爆発的な買いが入り、始値比30.00%急騰し、一時はストップ高となった。これら銘柄の1日の変動率はそれぞれ32.35%、32.01%に達した。
また、Yuhwa Securities(003460)（28.15%）、HL SCIENCE(239610)（27.92%）、LS THiRA-UTECH（25.16%）、Korea New Network（23.08%）なども、レギュラーセッション終了後に板が急変し、20%を超える騰落率を記録した。
これらの銘柄も同様に急落局面が演出された。KRXアフターマーケットで序盤に3150ウォン（29.90%）まで上昇したPonyLinkは、午後6時10分時点で2335ウォン（-3.71%）へ下落し、VALOFEも2990ウォン（30.00%）から2290ウォン（-0.43%）へ急落して下落転換した。Yuhwa Securities（3050ウォン、-0.16%）、HL SCIENCE（5290ウォン、-0.19%）なども横ばい圏を下回った。
取引所は、レギュラーセッションに比べ市場参加者が少なく取引流動性が低下し、一時的にボラティリティが拡大したものだと説明した。当面、流動性が安定化するまで、銘柄ごとの偏りとボラティリティ拡大が続く可能性があるとみられる。
取引所の関係者は「板に積まれた残量が多くないため、比較的少ない出来高や小口の注文でも株価が一気にストップ高へ駆け上がったり急落したりし得る」と述べ、「代替取引所であるネクストレード（NXT）が606銘柄をアフターマーケットで取引しているのに対し、KRXは2459銘柄を取引しているうえ、取引開始初日であることから、一部銘柄で流動性不足に伴うボラティリティ拡大により、株価が急騰落する現象が生じている」と語った。
この日午前8時〜8時50分に開かれるプレマーケットの取引過程でも、一部証券会社の最良執行（SOR）システムに不具合が発生した。未来アセット証券のホームトレーディングシステム（HTS）とモバイルトレーディングシステム（MTS）で、NTXの一部投資家のプレマーケットの買い・売り注文の約定履歴の照会が一部遅延した。
未来アセット証券は午前8時50分からSOR注文を韓国取引所（KRX）へ迂回切り替えした。その後の注文は正常に処理され、午前9時のレギュラーセッション開場を前に不具合は復旧した。サムスン証券でもプレマーケットの取引過程で、取消や訂正した注文がそのまま約定したり、預り金があるにもかかわらず発注可能残高が「0」と表示されるなどの障害が発生した。