長期にわたる電気自動車市況の低迷で不振だったバッテリー（2次電池）関連株が最近、目立って反発している。世界の電気自動車市場は依然として低迷の沼にはまっているものの、人工知能（AI）データセンターの爆発的な成長でエネルギーインフラを担う2次電池企業の役割が大きくなるとの期待から、投資資金が流入しているとみられる。
特に米国政権がバッテリーを安保資産と位置づけ、北米市場で韓国企業の受益可能性が浮上した。韓国証券市場が7月から大幅な調整局面に入った後、KOSPI指数は2カ月余（7月1日〜9月11日）で18.5%下落したが、サムスンSDIは11.6%、SKイノベーションは50.2%上昇した。 LGエナジーソリューション(373220)は1.25%下落した。
これまで半導体に集中していた投資資金が調整局面でバッテリー業種へ移る循環物色の流れも、2次電池業種にプラスに働いている。
◇ 米「バッテリーは安保資産…中国との関係断絶」を促す
米国はAIデータセンター建設に伴い深刻な電力難に直面している。米国がギガワット（GW）級データセンターに最も速く安価に電力を供給する方法は、太陽光・風力などの再生可能エネルギーとバッテリー基盤のエネルギー貯蔵システム（BESS）を組み合わせることだ。
世界で再生可能エネルギー発電とBESSを最も安く構築できる国は中国だが、米国がコストだけを理由に中国に大規模発注を行う可能性は低い。米国と中国がAI産業の主導権確保をめぐって熾烈に競争しているためだ。
先週米交通省が自動車会社フォードに中国企業との関係断絶を促した件は、この状況を端的に示す事例である.
米国の交通長官ショーン・ダフィーは8日、フォードの最高経営者（CEO）ジム・ファーリーに送った書簡で、フォードが中国のバッテリー製造企業CATL、中国の自動車企業ジーリー・BYDなどと取引していることについて「深刻に懸念する」と述べ、関係断絶を求めた。特にCATLは中国軍との連携疑惑で米国防総省のブラックリストに載った企業である点を指摘した。
当該報道が出た直後の9日、韓国の3社のバッテリー企業の株価は比較的大幅に上昇した。巨大な北米エネルギー市場で韓国企業の地位が高まるとの期待が働いたためだ。
キム・ヒョンス ハナ証券研究員は「24日に米国ワシントンで開かれる米中首脳会談を前に、米国が中国産バッテリーの使用を一部容認する可能性が提起されたが、米交通長官が具体的行動を取った点から、米国市場が中国産バッテリー企業に開放する可能性は極めて低いと判断する」と述べた。
これに先立ち米政権は8月26日、「米国のバルク電力システム（Bulk-Power System）保護のための国家非常事態」を宣言した。外国製設備に内在する「デジタルバックドア（セキュリティの弱点）」が米国の送電網攻撃に悪用される可能性を懸念し、BESSを含む電力設備のうち安保リスクが懸念される外国製品の輸入・購入・設置を制限するようにした。
◇ バッテリー3社、電気自動車ではなくESS用バッテリーを生産
米国が中国産製品を直撃し、米国に大規模な生産設備を備える韓国のバッテリー3社は恩恵を期待できるようになった。
韓国のバッテリー各社は電気自動車用バッテリーを生産するため数年前に米国に生産設備を構築したが、最近は一部工程をESS用生産設備へと転換している。 SKイノベーション(096770)のバッテリー子会社SKオンは、国内外の電気自動車バッテリー工場の一部をESS用リン酸鉄リチウム（LFP）バッテリーの生産ラインに切り替えている。韓国のソサン工場をESS用LFPラインに転換し、米国ジョージア工場の一部ラインも転換する予定だ。
サムスンSDI(006400)は米ゼネラル・モーターズ（GM）と進めていた合弁工場を単独工場として運営することにした。当初この工場で電気自動車用バッテリーを製造する予定だったが、GMの電気自動車の量産計画が遅れ、計画を変更した。サムスンSDIはこの工場の一部でESS用バッテリーを生産する計画だ。
ここに、半導体へ集中していた株式投資資金の一部がバッテリー業種へ移動している。投資家の関心は、長期間低迷していたバッテリー業種がさらに反発できるかに集まっている。
チョン・ウジェ KB証券研究員は「米国の政策変化により、米国ESS市場シェア79%の中国産比率が、すでに米国で大規模工場を増設した韓国企業へと置き換わる」とし、「すでに米国市場シェアを拡大しているLGエナジーソリューションとサムスンSDIに加え、SKイノベーションの新規受注可能性も高まっている」と展望した。