この記事は2026年9月9日10時53分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
ロッテの保存容器ブランド「Lock&Lock」の最大市場が韓国から東南アジアへと移った。東南アジアの売上が中国を上回ったのに続き、今年に入り初めて韓国をも追い抜いたことが確認された。業績が改善するなか、9年にわたりLock&Lockに「長期投資」している最大株主のアフィニティ・エクイティ・パートナーズの投資回収環境が好転しているとの評価が出ている。
9日、投資銀行（IB）業界によると、Lock&Lockの今年上半期の東南アジア売上は前年同期比51.2%急増した。同期間の全体売上増加率である10.7%を大きく上回った。東南アジア売上は上半期ベースで過去最高を記録し、韓国と中国を抑えてLock&Lockの最大の売上先となった。
国別ではタイの伸びが最も急だった。今年上半期のタイ売上は前年同期比79.5%増えた。ベトナムは52.2%、インドネシアは23.4%増加した。
昨年までは韓国がLock&Lockの最大市場だった。2025年の地域別売上比率は韓国29%、東南アジア24%、中国23%の順だった。東南アジアが中国を上回ったのに続き、今年は韓国まで追い抜いたことで、Lock&Lockの地域別売上順位が入れ替わった。東南アジア以外では米国の伸びが目立ち、米国法人の今年上半期売上はすでに昨年通年売上の84%水準に達したとみられる。
東南アジア事業はベトナムを中心に成長した。Lock&Lockのベトナム年間売上は800億ウォン前後まで増加したとされる。Lock&LockはショッピーとTikTokなどのECチャネルと大型流通店舗を併用して販売網を拡大した。密閉容器が中心だった製品群もタンブラーや小型家電などへ拡大した。
Lock&Lockはベトナムで確立した販売方式をタイとインドネシアにもそのまま適用している。タイでは現地最大の流通企業であるCPグループ系のCPエクストラに専用製品を供給し、オフライン販売網を拡大した。流通網を先に確保したうえで販売製品を増やす方式だ。
Lock&Lockは近年、収益性の改善に注力してきた。2023年に営業赤字を計上した後、国内生産施設を整理し外部委託生産の比率を高めた。販売チャネルと海外法人も再編した。
業績改善の効果は昨年から現れ始めた。Lock&Lockの昨年の連結ベース営業利益は181億ウォンで、2024年の17億ウォンから大きく増加した。会社側が一時的要因などを除外して算出した今年の調整（Normalized）営業利益は350億〜360億ウォンになると期待された。
Lock&Lockはアフィニティが2013年に組成した4号ファンドで投資した資産である。2017年に約6293億ウォンを投じてLock&Lockの経営権を取得し、その後2024年に1150億ウォンを追加投入して公開買付と包括的株式交換を経てLock&Lockを自主的に上場廃止にした。
IB業界ではLock&LockがM&A市場に売り案件として登場するタイミングが少しずつ近づいているとみているが、アフィニティ側はLock&Lockの企業価値を引き上げることに一層専念する計画だと明らかにした。
業界のある関係者は「ファンドの運用期間が10年を大きく超えたが、ファンドの満期や延長などとは別に、Lock&Lockの持続的なバリュー・クリエーション（value creation）のために支援するというのがアフィニティの公式見解だ」と述べた。