KB証券は10日、Hanmi Pharmaceutical(128940)について、ロシュとの技術移転契約を通じてパイプライン競争力を立証したと評価した。目標株価を従来の58万円から65万円へ12.1%引き上げ、投資判断は「買い（Buy）」を維持した。前営業日終値は49万4500ウォンである.
KB証券によると、Hanmi Pharmaceuticalは最近、ロシュと契約金1億9000万ドル、最大23億ドル規模の技術移転契約を締結した。契約金は今年3〜4四半期内に流入する予定で、追加的なR&Dモメンタムも有効だと評価した.
シン・ジフンKB証券研究員は「HM17321は前臨床の単独・併用療法で体重減少と筋肉増加効果を同時に確認したパイプラインだ」とし、「後発のロシュの立場では肥満市場への浸透に向けた差別化ポイントとしてHM17321を主要オプションとして開発する」と分析した.
KB証券はHM17321の上市5年目の売上高を17億5000万ドルと推定した。今後、適応症が老年性疾患へ拡大するか、臨床成績が立証される場合には推定値の上方修正も可能だと見込んだ.
シン研究員は「年内のエフェグレナタイド上市はもちろん、HM15275とエフェグルカゴンの技術移転可能性も有効だ」とし、「Hanmi Pharmaceuticalの新薬価値の合算額を3兆5000億ウォンと評価する」と説明した.
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