ジェンスン・フアンNvidia最高経営責任者（CEO）が将来の人工知能（AI）インフラの必須技術として光通信を挙げるなか、韓国の光通信企業が相次いで大規模受注を獲得している。
AIデータセンターが増え、データセンター間接続（DCI）需要が急増したうえ、米国の主要光通信企業の供給不足が韓国企業の受注につながっているためだ。
専門家は、光通信部品メーカーを新たにサプライチェーンに組み入れるには長期の信頼性検証が必要なだけに、韓国企業の受注残高の増加が2027年から本格化すると見込む。
韓国投資証券のキム・ジョンチャン研究員は「DCIのChonbang需要がグローバル一次光部品メーカーの生産能力を上回った」と述べ、「結果的に一次メーカーが消化できない数量が二次メーカーに配分され、韓国企業が恩恵を受けている」と説明した。
DCIはデータセンターとデータセンターを接続する通信網である。AIデータセンターが大規模に整備され、データセンター間でやり取りされるデータが急増しており、高速でデータを伝送できる光ケーブルと光通信部品の需要も併せて伸びている。
米国の光通信企業は急増する受注をすべて消化できず、供給不足が深刻だ。シエナは来年度の売上高が30%以上成長すると見込み、生産数量を追加確保できれば業績見通しをさらに引き上げられると明らかにした。中核部品メーカーと2029年まで生産数量を確保するための長期供給契約（LTA）も締結した。ルーメンタムも2028年まで受注が埋まっているとされる。
光ファイバーも供給不足が続いている。光ファイバーの原材料であるプリフォームの生産設備を増設するのに18〜24カ月かかるため、需要が急増しても供給をすぐに増やしにくいからだ。フジクラはDCI向けケーブル価格を30%引き上げ、生産能力を3倍に増やすために3000億円を投資することにした。コーニングは8日、通信会社ベライゾン（Verizon）と光ファイバーを2032年まで供給する契約を締結した。
こうした供給不足は韓国の光通信企業の受注拡大につながっている。RF Materialsがルーメンタムに供給するポンプレーザー・パッケージの出荷は継続的に増加しており、LiCommは6月に富士通子会社の1finityに光増幅器の契約2件を受注した。受注残高は65億ウォンから147億ウォンへ大きく増えた。
Taihan Fiberoptics(010170)も汎用光ケーブルだけでなく、米国ビッグテックを対象にした高密度光ケーブルの受注を拡大している。2月に56億ウォン、6月に355億ウォン規模の864心超高多心光ケーブルを相次いで受注し、受注残高が1140億ウォンまで増加した。RAONTECHも光通信用空間光変調器（SLM）バックプレーン15億ウォンを受注した。
キム研究員は韓国の光通信株の恩恵が長期化し得ると見通した。キム研究員は「今回の受注は新規ベンダー選定ではなく、既存の供給関係で数量が拡大した形だ」とし、「光部品ベンダー認証には相当期間の信頼性検証が必要なだけに、検証済み企業への需要が大きい」と説明した。
米国ビッグテックの脱中国化の動きもプラス要因である。キム研究員は「最近、FCCの中国製光トランシーバー規制の可能性が高まる中で、部品各社がサプライチェーンの多角化に注力し、非中国の代替案としての価値も浮上している」と説明した。
韓国投資証券は韓国の光通信企業の業績改善が2027年に本格化すると見込んだ。RF Materialsの2027年のルーメンタム向け売上高は今年より100.3%増の641億ウォンを記録すると予想した。目標株価は6万1000ウォンと提示した。