LS証券は9日、低年次の知的財産権（IP）とWeverseを中心とするプラットフォーム事業がHYBE(352820)の成長に寄与しているとして、注目する必要があると分析した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は30万円を維持した。HYBEの前営業日の終値は18万1400ウォンである。
パク・ソンホLS証券研究員は「HYBEに対する市場の関心は防弾少年団（BTS）の活動に集中しているが、低年次IPの速い成長とWeverseを中心とするプラットフォーム事業にも注目する必要がある」と述べ、「HYBEは多数のアーティストIPとグローバルファンプラットフォームを併せ持っており、今後コンテンツ、キャラクター、人工知能（AI）などへ事業領域を拡張できる潜在力も高いと判断する」と説明した。
新人アーティストのコルティスは直前アルバム販売量が330万枚を記録した。7月から北米と日本で14回規模のツアーを行い、低年次IPの中で最も速い認知度の上昇を示している。
キャッツアイも直前ツアーより規模が2倍以上拡大した北米・欧州ツアーを控えており、今年下半期には新人グループ、トゥイドのデビューが加わってIPポートフォリオと中長期の収益基盤は一段と拡大する見通しだとパク研究員は説明した。
ファンサービスプラットフォームWeverseの2四半期の月間アクティブユーザー（MAU）は1440万人で、前年同期比で約350万人増加した。
パク研究員は「低年次IPの活動成果とBTSのカムバック効果が利用者流入をけん引し、有料メンバーシップの指標も速く上昇しており、今年はWeverseの高い利益寄与が期待される」とし、「プラットフォーム収益が安定化し、今後はIPを活用した事業の多角化が期待される」と説明した。
LS証券はHYBEの今年の連結売上高を前年同期比90.5%増の5兆477億ウォン、営業利益を526.4%成長の3089億ウォンと見込んだ。
パク研究員は「2四半期の実績を通じてBTS公演の高い売上寄与を確認し、これを反映して下半期の業績見通しを上方修正した」と述べ、「BTSの再契約以降に高まった精算率と下半期のアーティストの活動増加、新人デビューに伴う制作費負担にもかかわらず、大規模公演売上によるレバレッジ効果を踏まえ、堅調な利益創出が可能な見通しだ」と語った。