ハンファ投資証券は31日、LG CNS(064400)について、大規模なグラフィックス処理装置（GPU）投資の負担なしに、韓国内のデータセンター（DC）投資拡大に伴う恩恵を受けると見通した。投資意見は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を既存の9万円から10万円へ11.1%引き上げた。
キム・ソヘ ハンファ投資証券研究員は「LG CNSは韓国内の人工知能（AI）データセンターの設備投資（CAPEX）が増えるほど、直接大規模GPUを購入しなくても受注規模を拡大できる構造を持っている」とし、「外部事業者のデータセンター投資自体が増える過程で、設計・構築・運用（DBO）需要を先取りする事業者だ」と分析した。
キム研究員は「サムソン、チュクジョンで確保したハイパースケールのレファレンスと、インドネシアでの初の海外AIデータセンター受注が、追加的な国内外DBO受注の参入障壁として作用する可能性が大きい」とし、「短期の業績モメンタムよりは、中長期的に運用・MSP・AIサービスが積み上がり、反復的な売上による営業レバレッジが顕在化するだろう」と説明した。
短期の業績安定性の観点では、金融のデジタル転換（DX）事業がポジティブ要因として挙げられた。キム研究員は「NH農協銀行関連の大規模プロジェクトを受注するなど、ハイパースケールのレファレンスを土台に下半期の業績寄与が本格化する」とし、「ロボット事業もファウンデーションモデル（RFM）、ヒューマノイドハードウエア、独自の学習運用プラットフォーム『フィジカルワークス』を組み合わせたフルスタックRX事業を推進し、下半期から事業化段階に入るだろう」と展望した。
ハンファ投資証券はLG CNSの今年の売上高を6兆5,420億ウォン、営業利益を5,930億ウォンと試算した。続いて来年は売上高7兆1,440億ウォン、営業利益7,070億ウォンを記録すると予想した。
キム研究員は「来年の予想1株当たり利益（EPS）に株価収益率（P/E）の目標倍率17倍を適用し、目標株価を10万円に引き上げた」とし、「下半期よりは来年以降の業績成長モメンタムが強まり、データセンター運用、クラウド売上の積み上がりと新規DBO受注の追加で、ボックス圏にとどまっていたバリュエーション・マルチプルも漸進的に切り上がるだろう」と予想した。