今週(8月31日~9月4日)の韓国の株式市場は国内外の主要経済指標の影響を受ける見通しだ。韓国の8月の輸出実績と米国の雇用指標が発表される予定である.
先週末、世界の中央銀行総裁が集まったジャクソンホール経済政策シンポジウムで、ケビン・ウォッシュ米連邦準備制度理事会議長がタカ派的(通貨引き締めを選好)な発言を示した状況下で、通貨引き締めへの懸念も株式市場に影響を及ぼす見通しである.
9月第1週の最初の営業日である8月31日には7月産業活動動向が発表され、9月1日には8月の輸出入動向が明らかになる。グローバルな人工知能(AI)投資が続くなか、半導体を中心とした韓国の輸出が過去最高を記録したと見込まれる.
ただし、経済の先行きを測る景気先行指数循環変動値の7月値が18カ月ぶりに下落へ転じる可能性があるとの見方が出ている。7月に株式市場が急落し、韓国銀行が利上げに踏み切って通貨引き締めに動いたことが反映されるためである.
ピョン・ジュンホIBK投資証券研究員は「景気先行指数循環変動値はKOSPI予測に重要な経済指標だ」とし、この指標が景気『ピークアウト』のシグナルとして受け止められる場合、株式市場の重荷として作用し得ると分析した.
同氏は「この夏の株式市場がAIと半導体のピークアウト懸念を織り込んだのだとすれば、9月に入る秋の株式市場は景気ピークアウト懸念を織り込む可能性に注目する必要がある」とも強調した。7月からすでに国内株式市場が大幅な調整を受けているため、景気ピークアウト懸念が株価を押し下げるリスクは大きくないが、今期第3四半期を起点に景気の先行・一致・遅行指標がすべて鈍化の様相を示すなら、株式市場の反騰期待を弱める可能性があるということだ.
ジャクソンホール会合後、米国では雇用指標が発表される。キム・ユミキウム証券エコノミストは「ジャクソンホール会合後に米国の主要経済指標が発表され、FRBの金融政策に対する市場の関心が再び高まる可能性がある」と述べた。2日に米国の8月ADP新規雇用指数が発表され、4日には米国の8月失業率が公表される。雇用指標はややまちまちの様相を示すと見込まれる.
28日に開かれたジャクソンホール会合で基調講演に立ったウォッシュ議長は利上げの可能性を示唆した。ウォッシュ議長は最近公表された物価指標に言及し、「我々の任務の一つである物価安定の観点から見ると、関連指標はより懸念の大きい状況だ」と診断した。市場の専門家はウォッシュ議長の発言を利上げシグナルと受け止め、米株式市場は下落して引けた.
需給面で注目すべきイシューはサムスン電子(005930)とSKハイニックスの自社株買いである。足元で家計資金の株式市場への流入が鈍るなか、その他法人が新たな買い主体として浮上した.
クォン・ボムソクサムスン証券研究員は「足元のペースでサムスン電子、SKハイニックスの2社が自社株買いを継続するなら、今後約30営業日、すなわち少なくとも1カ月半の間、その他法人の純買いトレンドは続く見通しだ」と述べ、「個人を代替する主要な純買い主体はサムスン電子とSKハイニックスを中心とする『その他法人』になる可能性が高い」と語った.
サムスン証券によると、サムスン電子は8月24日から11月21日まで場内買付を通じて15兆ウォンの自社株を買い付ける計画を発表し、24~26日には全体の買付予定金額に対し1日3.3%のペースで自社株を取得中である.
SKハイニックスは8月20日から11月19日まで40兆ウォンの自社株を取得する予定である。20~26日の5営業日間、買付予定金額に対し1日2.7%のペースで自社株を買い付けている.