極端な変動性を示していた韓国株式市場が足元で落ち着きを取り戻している。ただし変動性に疲れた個人投資家の投資熱も同時に冷えつつあるとの分析が出ている。KOSPI指数もボックス圏にとどまり、海外に目を向ける投資家が増えている様子だ.
30日韓国取引所によると、先月KOSPIが前営業日比で3%以上上昇または下落した日は22営業日のうち14営業日(64%)に達したが、今月に入ってからは8日に大きく減った。今年初めには一桁台にとどまっていたこの数値は、単一銘柄レバレッジ商品取引が活発だった6月と7月にはそれぞれ11日、14日に大きく増加した.
騰落幅の基準を5%以上に引き上げると変化は一層際立つ。6月と7月にはそれぞれ7日、10日を記録したが、今月に入ってからは3日に減った。KOSPI200変動性指数(VKOSPI)も6月末に97.99まで急騰したが、28日基準で50.08と半分近く低下した.
指数の動きが落ち着くにつれ、市場安定装置の発動回数も減った。変動性拡大時にプログラムの買い・売り気配を一時停止させるサイドカーは、有価証券市場で6月10回、7月15回発動されたが、8月には5回にとどまった.
より強い措置であるサーキットブレーカーも、今年3月の2回から6月と7月にそれぞれ3回、4回へと増えたが、今月に入ってからは一度も作動していない。サーキットブレーカーは、KOSPI指数が前日終値比で8%以上下落した状態が1分以上続く場合に取引を一時中断する市場安定装置である.
変動性は低下したが、個人投資家の投資熱も冷え込んでいる。取引所によると、今月のKOSPI日平均出来高は3億1729万株、日平均売買代金は25兆7568億ウォンで年初来の最低水準まで落ちた.
上場株式回転率も今月に入り0.54%で今年の最低水準である。全上場株式1000株のうち1日平均約5.4株だけが取引されたという意味だ。指数急落の過程で投資家の損失が累積したうえ、反騰も明確でないため、新規投資も鈍る様相とみられる.
KOSPI指数は6月に場中9385.59まで急伸し1万ポイントへの期待が広がったが、その後大幅に下落し、先月29日には場中5200台まで押し下げられた。今月に入って相当部分を回復したが、依然として7000台を超えられていない。KOSPIが終値ベースで7000台を上回ったのは先月23日が最後だ.
株式市場の待機資金性格の投資家預託金も減っている。韓国金融投資協会によると、6月初めに140兆ウォンに迫っていた投資家預託金は、28日に96兆7091億ウォンへと減少し、100兆ウォンを下回った.
クォン・ボムソク サムスン証券研究員は「預託金、信用融資残高など個人の需給関連指標がいずれも下落傾向だ」と述べ、「株式市場の資金指標を総合して考案した『個人買い心理指標』は6月以降下落トレンドにあり、平均回帰を前提とすると個人の売り越しが持続し得ることを示唆する」と語った.
韓国株式市場がなかなかボックス圏を抜け出せないなか、投資家は海外に目を向けている。韓国預託決済院によると、28日基準で韓国投資家の米国株の保管額は1867億ドルで、先月末の1636億ドルより14%増加した.
個人投資家は先月1日から今月27日まで約2カ月間、米国株を70億3879万ドル(約9兆7135億ウォン)買い越した。類似の期間である先月1日から今月28日まで、個人が有価証券市場で買い越した8兆7532億ウォンより約1兆ウォン多い規模だ.
証券業界では、最近のウォン高基調が続いているだけに、海外株式投資の熱気は当面続くとみている.