教保証券は13日、韓国コルマについて、今年第2四半期に過去最高の業績を記録したのに続き、グローバルなサンケア市場での地位が継続的に拡大していると分析した。目標株価を従来の13万円から17万円へ引き上げ、投資意見は「買い」（BUY）を維持した。前営業日の終値は13万2000ウォンである。
韓国コルマの今年第2四半期の連結基準売上高は前年同期比18%増の8613億ウォン、営業利益は50%増の1103億ウォンを記録した。これは証券街の市場予想（コンセンサス）を16%上回る水準で、四半期の営業利益が1000億ウォンを突破したのは今回が初めてである.
業績成長は本社（韓国）と容器製造子会社のヨンウが牽引した。韓国法人の売上高は4304億ウォン、営業利益は708億ウォンで、それぞれ前年対比31%、44%増加した。営業利益率（OPM）も史上初めて16%台を記録（16.4%）した。サンケア製品の販売好調に加え、主要顧客の大量発注に伴う営業レバレッジ効果が奏功した。ヨンウもサンケア製品用ポンプ容器の受注増で売上は911億ウォンと29%伸び、営業利益も70億ウォンと62億ウォン増加した。
クォン・ウジョン教保証券研究員は「過去に米国中心だったサンケア輸出が欧州まで拡大し、季節性が緩和されている」と述べ、「第3四半期の受注動向も前四半期比で増加しており、操業日数の減少にもかかわらず売上の好調が維持される見通しだ」と見解を示した。
教保証券は、K-ビューティーのグローバル拡大に伴い、韓国コルマのサンケア生産市場シェア（M/S）が世界最高水準に上昇すると展望した。韓国コルマのグローバルサンケア生産M/Sは昨年の世界3位から今年は2位へ上昇し、来年にはグローバル1位の座に挑戦できるとクォン研究員は観測した。
クォン研究員は「欧州におけるKビューティーのサンケア浸透率拡大および米国のオリーブヤング上位圏の占有など、同社の製造競争力が際立つ局面だ」とし、「グローバル1位のM/Sに向かっている点を勘案すれば、プレミアムなバリュエーションの適用が可能だ」と説明した。