ハナ証券が7日、韓国投資金融持株(071050)に対し、下半期の業況鈍化懸念にもかかわらず現株価はそれを十分に織り込んだ水準だとして、投資意見「買い（BUY）」と目標株価33万円を維持した。前営業日の終値は20万4000ウォンである。
コ・ヨンス・ハナ証券研究員は「上半期累計の純利益が約1兆9000億ウォンを記録しただけに、下半期にはベース負担に伴う業績鈍化の可能性がある」としつつも、「現株価は株価純資産倍率（PBR）0.8倍水準で、業況鈍化懸念を相当部分織り込んでいる」と評価した。
韓国投資金融持株は前日、第2四半期の親会社株主に帰属する純利益が9959億ウォンを記録したと公示した。これは市場コンセンサス（8346億ウォン）を約19%上回る水準である。証券部門の利益は前四半期比12%減少したが、運用会社やキャピタルなど非証券子会社の純利益が前四半期比12%増加し、好調な業績を牽引した。
証券部門子会社である韓国投資証券の業績を部門別にみると、委託売買手数料損益が前年同期比226.1%増の3497億ウォンを記録した。外国人DMA関連の手数料収益が反映された影響で、国内株式の比重が82%に達した。
WM手数料損益も2158億ウォンで前年同期比466.8%、前四半期比122.8%増加した。目標転換型ラップの販売が大きく伸びたうえ、個人顧客の年金・ラップ・信託など金融商品の残高が前四半期より8兆ウォン増加した影響である。これにより、全金融商品残高に占めるその他商品の比重は36%へ拡大した。
利子損益は顧客預託金と貸出残高の増加に支えられ2897億ウォンで、前年同期比47.0%、前四半期比19.2%増加した。一方、投資銀行（IB）手数料収益は1102億ウォンで、前年同期比30.7%、前四半期比35.0%減少した。運用およびその他損益も、債券評価損と為替損の影響で前四半期比39.3%減の2455億ウォンを記録した。
非証券子会社も全般的に良好な業績を示した。韓国投資信託運用とバリュー資産運用、韓国投資パートナーズ、韓国投資キャピタルの純利益は前四半期比でそれぞれ36%、29%、223%、13%増加した。とりわけ韓国投資パートナーズは、中国バイオ企業の上場とスペースX関連の評価益が反映され、業績改善幅が大きかった。
ただしハナ証券は、下半期業績はやや鈍化する可能性があると展望した。コ研究員は「第2四半期の国内株式売買代金シェアは12.1%で前四半期より1.2ポイント上昇したが、単一銘柄レバレッジETFの規制強化により、外国人投資家のDMA取引が鈍化している」と述べ、「シェアは一部調整される可能性がある」と語った.