SKハイニックス(000660)がグローバル半導体市況に対する投資心理の悪化と外国人・機関の同時売り越しのなか、取引時間中に9%超下落している。
前日の米国半導体株の弱含みやSKハイニックス子会社のナスダック重複上場説、株主還元策の発表遅延なども下落基調に拍車をかけているとみられる。
6日午後2時12分時点、有価証券市場でSKハイニックスは前営業日比9.11%(15万2000ウォン)安の151万6000ウォンで取引されている。同時刻にサムスン電子(005930)も5.89%下落の23万1500ウォンで取引され、そろって下落基調を示している。
今回の急落の主因としては、米ニューヨーク市場で顕在化したグローバル半導体株の投資心理萎縮が挙げられる。
前日の米国市場でサンディスクなどストレージ関連の主要半導体企業が好業績を示したにもかかわらず、市場の高まった期待水準と先行き業況見通しへの懸念から時間外取引で大きく下落した。この余波で日本のキオクシアなどアジアの半導体関連株が一斉に崩れ、韓国のメモリー半導体代表株にも影響が及んだ。
株主還元政策をめぐる市場の焦燥感と不確実性も投資心理を弱めた要因として作用した。SKハイニックスは第2四半期に過去最高の業績を達成したが、米国預託証券(ADR)上場に関連する法的・手続き的な規制制約により、具体的な株主還元案の公表を先送りしてきた。
最近、この公示制限期間が過ぎ、自社株買い・消却および配当拡大など大規模な株主還元策への期待が高まったが、確定的な発表が遅れたことで失望売りが出たとの評価である。
一部では、米国のNANDフラッシュ子会社「ソリダイム」のナスダック重複上場(IPO)推進説に伴う親会社価値の毀損(持株会社ディスカウント)懸念が株価を圧迫しているとの分析も出ている。
一部オンラインコミュニティでは「SKハイニックスのNAND事業部門の子会社ソリダイムがIPOを推進するという報道があったが、韓国市場から逃れるべきかと思う」「ソリダイムがIPOをすれば残るのはサムスン電子だけなのか」など、SKハイニックスの株価下落を懸念する投稿が相次いでいる。
ただし証券街では、ソリダイム上場イシューや株主還元発表の遅延が今回の急落の核心本質ではないと指摘した。サムスン電子を含む半導体の大型株全般がそろって暴落しているためだ。
イ・サンホンiM証券研究員は「サムスン電子が6%近く下落する状況で、SKハイニックスの9%台の下落をソリダイムなど個別の悪材料のせいとみるのは難しい」とし、「前日の韓国市場でSKハイニックスが相対的に大きく上昇したことに伴う利益確定と、ボラティリティ拡大の影響が重なったものだ」と分析した。
この研究員は「サンディスクなど海外企業の事例のように、業績の数値そのものより、過度に形成されていた市場の期待値と半導体株に偏っていたレバレッジポジションがディレバレッジ(負債清算)される過程と解釈すべきだ」と述べ、「金利の上振れ圧力のなか、ビッグテックの資本支出(CAPEX)の持続性に対する懸念が残る以上、当面は株価のV字急反発よりもボックス圏内での変動相場が続く可能性が大きい」との見方を示した。