この記者は 2026年7月31日14時27分にChosunBiz MoneyMoveサイトに掲載された。
航空機部品製造会社YULKOKの買収戦で優勢を握ったプライベート・エクイティ（PEF）運用会社VIGパートナーズが、KB国民銀行と手を組み買収資金の調達に乗り出す。KB国民銀行を買収ファイナンスの主幹事に選び、買収代金の最大半分を調達する案を進めている。
31日、投資銀行（IB）業界によればVIGパートナーズは最近KB国民銀行とYULKOKの買収資金調達交渉に入った。YULKOKの買収で優先交渉権者に選ばれてから約1週間である。KB国民銀行が単独で主幹事となり買収ファイナンス全額を負担する案も取り沙汰されている。
VIGパートナーズは先に21日、YULKOKの優先交渉対象者に選定された。香港系PEF運用会社のアンカーエクイティパートナーズや国内のPEFであるKCGIも有力候補に挙がっていたが、航空・防衛のサプライチェーンを扱う企業である点から、国内運用会社でありイースター航空を保有するVIGパートナーズに追い風があったとの評価が出ている。
買収対象はJKL PARTNERS・WJプライベートエクイティのコンソーシアムが保有するYULKOK株式47.09%と、創業者で最大株主のウィ・ホチョルYULKOK代表の株式（47.23%）の一部で、VIGパートナーズは約70%の株式を確保する可能性が高いと伝えられている。買収価格は約3000億ウォンと伝えられた。
KB国民銀行はYULKOKの買収取引価格の半分である約1500億ウォンを買収ファイナンスで責任を負う見通しだ。VIGパートナーズが5号ブラインドファンドなどで調達するエクイティ投資分を除いた差額で、最終的な買収構造によって買収ファイナンス規模は調整される可能性がある。
今年上半期から買収ファイナンス市場が縮小する中、今回のYULKOK買収ファイナンスの主幹事はKB国民銀行にとって恵みとなる見込みだ。最近の買収ファイナンス金利は基準金利の上昇などの影響で6〜7%に上昇している。このためリファイナンス（借換）を検討していた企業の相当数が計画を保留または延期し、買収ファイナンス市場の取引不足が長期化しているとの分析が出ている。
IB業界の関係者は「KB国民銀行はVIGパートナーズのYULKOK本入札参加時点で既に買収ファイナンスのパートナーとして名を連ねていた」と述べ、「他の金融機関と主幹事団を組む代わりに単独で買収ファイナンスの案件をすべて引き受ける案を進めている」と語った。
一方、YULKOKは慶南창원に本社を置く航空機部品専門企業で1990年に設立された。韓国航空宇宙産業（KAI）の主要協力会社であり、ボーイング・エアバスのサプライチェーンに機体・エンジン部品と構造物を納入しており、昨年連結基準の売上高は1289億ウォン、営業利益は140億ウォンを記録した。