韓国投資証券は30日、Krafton(259960)について、一回性の和解金発生に伴う不確実性が解消された一方で、PC部門の堅調な売上成長と新作のヒット実績が持続していると評価した。投資意見は「買い」（Buy）と目標株価40万円を維持した。
チョン・ホユン韓国投資証券研究員は「Kraftonの2四半期連結基準売上高は前年同期比94.9%増の1兆2900億ウォン、営業利益は67.0%増の4109億ウォンを記録し、証券街コンセンサス（営業利益3750億ウォン）を小幅に上回った」と分析した.
業績成長の主な原動力はPC事業部門の急速な売上増加であった。今年2四半期のPC売上高は5604億ウォンで前年同期比155.1%、前四半期比54.0%急増した。主要IPである「バトルグラウンド（PUBG）PC」のコラボレーションイベントなどに支えられ売上が70%以上増加したうえ、「サブノーティカ2」が500万枚以上の販売を記録し好業績に寄与した。
モバイル部門の売上高は4509億ウォンで前年同期比5.5%増加した。PUBGグローバル、和平精英、BGMIなど主要モバイルラインアップが均衡の取れた成長基調を維持した。ただしADK編入の影響で人件費と手数料費用が増加し、全体の営業費用は8793億ウォンで前年同期比111.4%増加した。
惜しい要因として挙げられていたアンノウンワールズ経営陣との訴訟も一段落した。Kraftonは最大2億5000万ドル規模の成果給（アーンアウト）支給訴訟に関する合意を7月1日に完了した。
チョン研究員は「市場は当初1500億ウォン前後の費用が2四半期の営業外損益として反映されると予想したが、実際の費用はこれを上回ったと推定される」としつつも、「費用反映で今年の純利益予想は下方修正されるだろうが、これまで市場を抑えていた不確実性が完全に消えた点は肯定的だ」と評価した。
チョン研究員は「PUBG IPが市場期待値を上回る成長を続けており、サブノーティカ2を通じて新作の開発およびヒット能力を再証明した」と述べ、「現在のバリュエーション負担は大きくない水準であるだけに、徐々に買いの観点から接近する戦略を勧める」と語った。