開場前取引(プリマーケット)で約定したSKハイニックス(000660)1株の下限価格での取引が、仮想資産(コイン)先物市場で約830億ウォンの強制清算を引き起こしたことが分かった。株式とコインの結合が加速する状況で、脆弱なシステムが市場混乱につながり得るとの指摘が出ている。
30日金融圏によると、28日午前8時ごろ、国内の代替取引所(ATS)であるネクストレード(NXT)プリマーケットでSKハイニックス株式1株が127万2000ウォンで取引された。これは前日の終値である181万6000ウォンより29.99%低い価格であり、価格制限幅の下限価格だ。
NXTプリマーケットは午前8時から8時50分まで実施される。買い気配と売り気配が一致すれば即時に約定する方式だ。構造上、取引件数が多くない場合は小口注文で価格変動が大きく発生する。
当時、下限価格の取引が発生して株価が急落すると、NXTシステムがこれを感知し、取引停止(動的VI)を2分間発動した。その後、国内の現物市場では新規の買い注文が流入し、株価は直ちに正常水準を回復した。
問題は、下限まで落ちた価格が海外コイン取引所の先物レバレッジ商品価格にそのまま反映されたことだ。分散型取引所(DEX)であるハイパーリクイッドでは、SKハイニックス先物レバレッジ商品の価格が1127.90ドルから917.25ドルへと瞬時に20%近く急落し、買いポジションを構築していた多数の投資家が強制清算された。
ブロックチェーンデータ企業アリウム(Allium)によると、2分間でハイパーリクイッドにおいて約5740万ドル(約826億ウォン)が強制清算されたと推定される。現在はSKハイニックスの基準価格が正常復旧しており、ハイパーリクイッドのSKハイニックス先物レバレッジ商品の開発会社であるトレードxyzは、強制清算による損失を全額補償すると明らかにした。
一部では、大規模な売り(ショート)ポジションを保有する者が、意図的にSKハイニックスの価格を引き下げるために下限価格で取引したとの疑惑も出ている。ある金融圏関係者は「SKハイニックスの価格が下落した際に莫大な利益を見込んだ人物でなければ、1株だけを下限価格で取引する理由はなさそうだ」と語った。