未来アセット証券 IBK企業銀行の年間配当減少を予想

未来アセット証券は29日、IBK企業銀行(024110)の年間一株当たり配当金が減少すると予想した。投資意見は『中立(Hold)』、目標株価は2万2000ウォンを維持した。IBK企業銀行の前日終値は2万400ウォンである。

チョン・テジュン未来アセット証券研究員は「2四半期の普通株自己資本比率は11.56%で前四半期比5bp上昇しており、今後も企業向け融資中心の拡大が予想されるだけに年内に12%達成は不可能と見込む」と述べ、「したがって配当性向も上昇しない見通しだ」と語った。上昇余地は7.8%と見た。

IBK企業銀行の今年2四半期の業績はコンセンサス（市場予想の平均）に合致した。2四半期の親会社株主に帰属する当期純利益は6836億ウォンで、未来アセット証券の推定値である6232億ウォンを上回り、コンセンサスである6937億ウォンには合致した。

チョン研究員は「利息収益と販売管理費は予想より良好だった一方、非利息収益と貸倒費用は予想より不振だった」とし、「ウォン建て貸出金成長率が1.8%急騰したが、純金利マージンの低下が1bpにとどまったのはポジティブだ」と述べた。

一方、2026年の一株当たり配当金は減少する見通しとなった。IBK企業銀行は今回の上半期に初めて中間配当210ウォンを支給した。ただし、これは従来支給していた別個基準利益に対する配当性向35%の年1回配当を年2回に分割するものである。これにより、年末の一株当たり配当金はその分下落すると見込まれた。

チョン研究員は「IBK企業銀行の今年の単体純利益が前年対比で減少すると予想されるだけに、年間の一株当たり配当金も前年対比5.1%減の995ウォンを見込む」と説明した。