この記事は2026年7月24日10時23分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
「企業公開(IPO)期待株」とされるKビューティーブランド「Beauty of Joseon」運営会社のグダイグローバルがKOSPI上場への挑戦を本格化した。最近、韓国取引所と上場予備審査請求前の事前協議に着手したことが分かった。来年初の株式市場上場を目標としており、上場後の評価額としては10兆ウォンも取り沙汰されている。
24日投資銀行(IB)業界によると、グダイグローバルは今月、未来アセット証券など上場主幹事団とともに審査請求前の取引所事前協議に入った。有価証券市場本部上場部と会い、審査の争点などをあらかじめ共有する段階であり、3四半期中に上場予備審査を請求する方針である。
上場を推進する企業の取引所事前協議は公式手続きではないが、最近の審査強化の流れを受けて上場の必須手続きとして定着した。取引所は2025年有価証券市場上場審査ガイドブックで「円滑な上場手続きの進行のため、より迅速かつ充実した事前協議が必要だ」と明らかにした。
グダイグローバルは定款上、発行可能株式総数を10億株に増やすなど上場準備作業も進めたことが把握された。公募と上場後の取引に必要な新株発行余力をあらかじめ確保した格好だ。あわせて社外取締役4人を選任し、監査委員会を構成するなど内部統制体制も整備した。
海外投資家向けの事前マーケティングも始まった。代表主幹事の未来アセット証券は、NH投資証券、シティグループグローバルマーケッツ証券、モルガン・スタンレーなど共同主幹事とともに先週ノンディールロードショー(NDR)を開始した。公募条件を確定する前に海外機関投資家に会社を紹介する場である。
予定どおり請求が行われれば、グダイグローバルは今年のIPO市場の大型案件の一つに浮上する。グダイグローバルは昨年8月、転換社債(CB)発行方式で実施した8000億ウォン規模のプレIPO(上場前資金調達)で、すでにポストマネーバリュー基準で4兆4000億ウォンの評価額を認められた。
市場では上場後の評価額が7兆ウォンを上回るとの観測が出ている。昨年のEBITDA(利払い・税引き・償却前利益)5000億ウォンに15倍のマルチプルを適用した数値で、プレIPO当時より約1.7倍高い。今年初の主幹事選定時には一部証券会社が10兆ウォンを提示したとも伝えられた。
グダイグローバルは2019年に自社ブランド「Beauty of Joseon」で出発し、ティルティル、ハウス・オブ・ハー、ラカコスメティック、クレイバーなどを相次いで買収して規模を拡大した。プレIPOで調達した資金もブランド追加買収の原資として使われた。昨年の連結売上高は1兆4718億ウォンと集計された。
IB業界のある関係者は「買収したブランドが実績に寄与し、市場の評価額の目線も連動して上がっている」と述べ、「会社はプレIPOに参加したFI(財務的投資家)にも3四半期中の上場審査請求と来年初の株式市場上場計画を共有したと承知している」と語った。