KCGI資産運用がグローバル上場投資信託（ETF）を選別して投資するアクティブEMP（ETF Managed Portfolio）ファンドを打ち出し、資産配分型商品のラインアップを拡大した。設定初日から100億ウォンを超える資金が流入した。
KCGI資産運用は「KCGIグローバルアクティブEMPファンド（株式・再間接型）」を発売したと27日明らかにした。同ファンドは設定日である24日、100億ウォン以上の資金を集めた。
商品は世界の株式とセクター、テーマETFを投資対象とする。市場見通しや個別銘柄よりも上昇トレンドが確認されたETFを選別して投資する「デュアル・モメンタム（Dual Momentum）」戦略を適用したことが特徴だ。
運用は絶対モメンタムと相対モメンタムを組み合わせた2段階スクリーニング方式で行う。まず上昇トレンドが維持されるETFをふるい、下落トレンドが現れる資産は投資比率を段階的に縮小する。その後、成績が優れたETFをあらためて選別して同一比率で組み入れ、類似資産は代表ETFのみにとどめて特定資産への偏りと重複投資を抑える。
定量モデルの限界を補完するため、運用担当者が新規投資テーマの組み入れやリスク資産の比率調整に一部関与する方式も併用する。不要な売買回転を減らして取引コストを下げる運用方式も適用する計画だ。
KCGI資産運用は、グローバルETF市場が単純な指数追随からETFを選別して超過収益を追求する方向へ変化していると説明した。実際、グローバルETF市場規模は2022年の約9兆ドルから今年1〜3月期に約20兆ドルへ拡大した。
同社関係者は「市場見通しよりも定量ルールに従って強気資産を選別することが運用の要だ」と述べ、「上昇トレンドの資産には集中し、トレンドが反転した資産は機械的に比率を下げてリスク当たりの成績改善を追求する計画だ」と語った。
同ファンドは為替ヘッジを行わない為替エクスポージャー型商品として運用し、リスク等級は2等級（高リスク）だ。マザーファンドは信託財産の60％以上をETFに投資し、オープン型・追加型の構造で中途解約手数料はない。