新韓投資証券は24日、LSエレクトリック(010120)について、過去最高の実績と受注を記録する中、配電盤を中心とした短納期の競争力と継続的な増設で対応できると評価した。
投資意見は『買い』（BUY）を維持し、目標株価を従来の21万円から25万円へと19%引き上げた。前営業日の終値は22万3500ウォンである.
イ・ドンホン新韓投資証券研究員は「今年2四半期の売上高は前年同期比32%増の1兆5770億ウォン、営業利益は64%増の1785億ウォン（営業利益率11.3%）を記録し、売上高と営業利益のいずれも四半期ベースで過去最高を達成した」と述べた。
これは市場コンセンサス比で売上高は5%、営業利益は9%それぞれ上回る水準である。同研究員は「ビッグテックの電力インフラプロジェクト比重拡大と稼働率上昇に伴う生産性改善で利益率が構造的成長局面に入った」とし「一部の原材料価格上昇の余波はあったが、現在は正常化した」と説明した。
受注と事業環境も急速な成長基調を続けている。2四半期の新規受注は前年同期比243%増の2兆1000億ウォン、受注残は82%増の7兆ウォンで過去最高を記録した。
配電盤の新規受注だけで1兆ウォンを突破し、超高圧変圧器の受注残も3兆3000億ウォンと前年比88%増えた。年間受注目標は従来の4兆ウォンから6兆〜6兆5000億ウォン水準まで引き上げられる見通しである。
同研究員は「バリュエーション負担は存在するが、米国データセンターと電力インフラ市場への浸透で中長期の成長性が持続するだけに、今はバリュエーションよりも生産能力（Capa）拡大と業績成長に注目すべき局面だ」と分析した。
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