現代車証券は24日、PSK(319660)について、グローバル半導体メーカーの設備投資（CAPEX）が予想より早く大きな規模で拡大しているとして、目標株価を従来の19万4000ウォンから22万ウォンへ13.4%引き上げた。投資判断は「買い（BUY）」を維持した。
ユン・ドンウク現代車証券研究員は「主要グローバル半導体メーカーの設備投資が予想より早く大きな規模で長期間執行されると見込まれる」と述べ、「主力装置であるPRストリップ（PR Strip）のグローバル市場支配力が持続するだけに、業績も右肩上がりとなる」と語った。
現代車証券はPSKの主要顧客企業が同時多発的に投資拡大に踏み切っている点に注目した。韓国のメモリー企業は新規ファブ（Fab）への装置搬入スケジュールを前倒ししており、ヨンイン半導体クラスター（韓国・京畿道龍仁の半導体団地）への投資も当初計画より速度を上げると展望した。
中国のメモリー企業は上場後に確保した資金を基に攻勢的な増設を続けており、北米のファウンドリー企業もCPU需要拡大に合わせて設備投資を再開し、CAPEXガイダンスを引き上げているという説明だ。
ユン研究員は「PSKの主要4社顧客のCAPEX増加率は今年55.6%、来年は26.3%に達すると見込まれる」と分析した。
PSKの市場支配力も当面は維持されるとみる。会社の主力製品であるドライストリップ（Dry Strip）装置は昨年基準でグローバル市場シェア1位を記録しており、米国の対中半導体規制で競争環境も追い風との評価だ。プロセスの微細化に伴い、ベベルエッチ（Bevel Etch）装置の供給も拡大し、装置売上比率が高まると見通した。
現代車証券はPSKの今年の売上高を6811億ウォン、営業利益を1859億ウォンとし、それぞれ前年比49%、110%増加すると予想した。来年も売上高は8912億ウォン、営業利益は2587億ウォンで、それぞれ30.8%、39.2%伸び、成長が続くと見込んだ。
第2四半期の業績も堅調と展望した。売上高は1647億ウォンで前年同期比51.9%、営業利益は460億ウォンで123.9%増加すると推定した。営業利益率（OPM）は28%を記録すると見込んだ。