キウム証券は24日、自己資本10兆ウォンを突破した NH投資証券(005940)について、年間予想配当利回りが7.7%に達し、配当の魅力度が過去最高水準に近いと分析した。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は4万4000ウォンを維持した。NH投資証券の前日の終値は3万ウォンである。
NH投資証券の今年第2四半期の支配株主持分純利益は前年同期比84%増の4719億ウォンとなった。
アン・ヨンジュン・キウム証券研究員は「第1四半期に続き株式市場の売買代金増加が持続し、ブローカレッジ業績が好調だったことと、安定的な運用損益などが主因だ」と説明した。
NH投資証券のブローカレッジ手数料損益は前年対比237%増の4087億ウォンを記録した。これは第2四半期の韓国株式市場の活況で売買代金が前年対比288%増加した影響である。委託売買手数料収益は、国内・海外がそれぞれ前年同期比で268%、133%伸びた。
企業金融（IB）手数料損益は前年と比べて23%減少したが、これはIB手数料収益の大半を占める債務保証手数料が昨年より27%減の933億ウォンを記録した影響である。
利子損益は昨年より14%増加した。前四半期比では資産管理（WM）関連の利鞘は増加したが、企業向け貸出残高と運用関連の利鞘は減少した。
アン研究員は「全体的には資産増加に支えられ、利子損益の経常的な水準自体が切り上がった格好だ」と説明した。
運用およびその他損益は昨年より112%（YoY）増加したが、市中金利上昇などの逆風下でも安定的な業績を記録したと評価した。
最近の継続的な自己資本拡充を通じて自己資本10兆ウォンを突破したNH投資証券は、年間自己資本利益率（ROE）17%を記録すると予想された。
配当の魅力度も高まる見通しだ。アン研究員は「最近の株価調整で、1株当たり配当金（DPS）2300ウォンを仮定すると年間予想配当利回りは7.7%に達し、配当の魅力度が過去最高水準に近い」とし、「追加的な株価調整は限定的だとの判断だ」と述べた。
続けて「外形成長とともに業績の増加基調が続くと予想されるなか、バリュエーションの魅力度も高い」と分析した。