この記事は2026年7月24日06時11分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
最近、人工知能（AI）データセンター投資の熱気が拡散するなか、キョンギド・ナミャンジュで推進中の大型AI特化データセンター開発事業が初の資金調達に成功した。不動産プロジェクトファイナンス（PF）市場が依然として保守的な基調を続けているものの、電力確保と運営能力を備えたAIインフラ資産を中心に投資資金が選別的に流入しているとの分析が出ている。
24日、投資銀行（IB）業界によると、ナミャンジュマソクIDCはナミャンジュ市ファドウプ・ダプネリ一帯で推進中の「X-AIスマートデータセンター」開発事業の1次資金調達を完了した。今回の投資にはLG CNSをはじめ、アンダ資産運用、ユジン投資証券、キウム証券、FNDパートナーズが参加した。ナミャンジュマソクIDCはFNDパートナーズが設立した特別目的会社（SPC）である。
今回の開発事業は不動産開発ファンド（REF・Real Estate Fund）構造で推進する。今回の1次調達規模は約300億ウォンで、エクイティ（自己資本）の募集と土地買収のための資金調達などで構成した。確保した資金は土地契約金と認可費用など初期事業費に投入する。
会社は今後、事業進行段階と認可の進捗状況に合わせて追加エクイティを順次募集し、最大3000億ウォン水準まで自己資本を拡大する計画だ。以後、来年中に本格的なPFローン調達にも着手する予定である。PF借入金と金融費用、基盤施設投資費などを含む総事業費規模は約9700億ウォン水準に達する見通しだと伝わった。
最近のデータセンター市場では、AI学習用GPUクラスター需要が急増し、首都圏を中心に新規開発競争が激化している。ただし、データセンター開発で最も重要な先行条件として電力確保が挙げられる。首都圏内の電力系統余力と変電所連係の可能性が制約されるなか、電力供給計画が不確実なプロジェクトは投資検討段階で除外される事例も増えている。
今回のナミャンジュプロジェクトは、用地確保と電力需給に関する主要手続きを相当部分終えた点が投資家の関心を引いたとされる。最近のデータセンター金融市場では、単なる開発可能性より、安定的な電力供給の有無と優良な運営事業者の参加有無が中核の投資判断基準として作用している。
業界関係者は「現在の市場では、電力が確保されたデータセンター自体が希少資産として評価されている」と述べ、「PF市場が完全に回復したわけではないが、電力と運営能力、アンカー投資家を確保したプロジェクトには資金が選別的に流入している」と語った。
LG CNSは今回の事業で、データセンターの設計・構築・運用（DBO）能力を提供する戦略的投資家（SI）の役割を担う。AI転換（AX）需要の拡大に対応し、AI特化インフラの構築と運用技術を支援する計画だ。最近のデータセンター投資市場では、単なる施工能力より長期運用の経験とエネルギー効率化の能力が重要となり、DBO事業者の参加が資金調達の安定性を高める要素として評価されている。
一方、ナミャンジュマソクIDCは、全体のデータセンター容量のうち10MW（メガワット）をAIスタートアップ支援の専用空間として割り当て、産業界・学界・研究界が参加するAIインフラ協力ハブを構築する計画である。